SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. UncleBen
Где ошибки в расчете покупки бондов с плечом?
- 22 декабря 2015, 02:04
- |
Скажу сразу- я никогда бондами не торговал. Моя цель: стабильный % доход. Если будет 7% в год в долларе, то я буду счастлив.
Вопрос такой: интерактив брокерс за маржу сейчас берет 1,87%. Можно купить длинные качественные бонды, например AT&T с купоном 6,3% и доходом сейчас 5,6%. Погашение у них в 2038 году и дюрация 12.... Купить я их могу с плечом например 4. Соотвественно, эффективная доходность будет в районе 14% годовых в долларе. Вопрос: где засада? Цель именно купить и стричь купоны. Я понимаю, что сейчас ставки скроее всего повысят и облиги пойдут вниз, соответственно если я увлекусь с плечом, то будет маржин колл. А кроме этого? (еще очевидно есть риск банкротства, его не берем).
Вопрос такой: интерактив брокерс за маржу сейчас берет 1,87%. Можно купить длинные качественные бонды, например AT&T с купоном 6,3% и доходом сейчас 5,6%. Погашение у них в 2038 году и дюрация 12.... Купить я их могу с плечом например 4. Соотвественно, эффективная доходность будет в районе 14% годовых в долларе. Вопрос: где засада? Цель именно купить и стричь купоны. Я понимаю, что сейчас ставки скроее всего повысят и облиги пойдут вниз, соответственно если я увлекусь с плечом, то будет маржин колл. А кроме этого? (еще очевидно есть риск банкротства, его не берем).
теги блога Uncle Ben
- ETF
- FB
- interactive brokers
- NIRP
- oil
- QE
- Saxo Bank
- SaxoBank
- uso
- алготрейдинг
- аналитик
- апокалипсиз
- Апокалипсис грядет
- биткойн
- бог
- бонды
- бык
- вверх
- вниз
- всё пропало шеф
- вывод валюты с брокерского счета
- вывод денег
- Гагарин
- гуру
- Демура
- Дивидендные акции
- евробонды
- еврооблигации
- жижа
- жуковский
- Зарубежный брокер
- ик форум
- клоун
- клоунада
- клоуны
- Коровин Илья
- космос
- крым наш
- медвед
- медведь
- миллиардер
- Мовчан
- мозг
- налог в сша на дивиденды
- нефть
- обвал
- Облигации
- обучение
- околорынок жжот
- опрос
- опытные трейдеры
- оффтоп
- оционы
- прогноз
- пузырь
- рубини
- РФ VS сша
- саксобанк
- слава
- слава патриарху Кириллу
- Слава Путину
- слава Пьеру Андюрану
- слава Рамзану Кадырову
- Слава России
- ТА
- Так победим
- технический анализ
- цирк
- черное золото
- шок
- юмор
Вот ещё парочка:
1) Облигашки=деньги+купон, а не доля актива+доля дохода. Лля расчёта реальной доходности надо как-то учесть инфляцию. Это сейчас она ниже 2%, а если вдруг на 4-5 уйдёт?
2) Овернайты по марже сейчас ниже 2%. Но они 100% коррелируют со ставками и мы уже знаем, что дальше их у плинтуса держать невозможно, значит и маржа будет дороже.
2. Согласен. То есть суть такая — если ставка улетает до или выше уровня доходности по которой я вошел, то цена соответственно уйдет вниз и меня размажет — или выходить и фиксить убыток или терять деньги понемногу.
В случае роста ставки одновременно будет увеличиваться овернайт и падать текущая цена Вашего бонда. В результате может оказаться, что нет текущей доходности, а обеспечение недостаточно. При падении бондов может оказаться, что бонд стал неликвиден. И тогда любая левая котировка может заставить брокера отмаржинколить Вас. Это означает, что нужно очень аккуратно подойти к (а) размеру плеча (б) дюрации бонда (в) надежности эмитента (г) ликвидности бонда.
Рыночная цена бондов тоже пляшет перед/после выплаты купона.
Да и суть как раз в том, что акцию не нужно держать все время, только день (минимум), может чуть больше из-за волатильности.
Тогда вместо 365 дней в году вам нужно будет всего 4 дня быть в акциях (ну ок, может чуть больше из-за волатильности).
Правда нужно учитывать, что в случае резкого всплеска волатильности есть риск нарваться на маржин колл. Можно попробовать хеджировать фьючерсами на ставки.
Плюс вы забыли про налоги — я не знаю ваш налоговый статус, но IB не погнушается за вас заплатить то что нужно )))
Некоторые проще поступают — обычные бонды стабильных эмитентов, а на сумму купона — что-то рискованное, типа опционов. Получается безубыточная (без учета инфляции) система.