SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Vasiliyspb
Цели Сбера (фундаментальный анализ)
- 18 октября 2015, 11:34
- |
Добрый день! Сначала оставил в комментах у коллеги, но потом решил, что лучше в отдельный топик. Итак:
Основные показатели детяельности:
1. Помесячный Чистый процентный доход вырос до уровня лучших показателей 2014 года и продолжит расти с восстановлением маржи;
2. Комиссионный доход растет вне зависимости от кризиса. Все это дает нам абсолютный рекорд по чистому операционному доходу до резервов.
3. Операционные расходы находятся под абсолютным контролем (рост ниже инфляции);
4. Объем расходов на резервы оказался значительно ниже, чем предполагалось и с учетом ухода слабых компаний вернется к докризисным уровням.
5. Все это дает нам возможность посчитать прибыль банка на 2016 год — 600-700 млрд. руб.;
Теперь возьмем мультипликаторы:
1. Капитализация к капиталу — 0,8!!! (В 2005-8 показатель был около 3-4);
2. Прибыль к капитализации — 2,5!!! (в хорошие времена был больше 10).
Предполагаемый дивидендный доход на 1 акцию за 2016 год — 6-9 рублей.
Получается, что текущая справедливая (с фундаментальной точки зрения) стоимость 1 акции сбербанка составляет 300-350 рублей.
З.ы. Обратите внимание на соотношения лонгующих и шортящих фьючерс сбера физиков (соотношение 1/3,5). Похоже предстоящая неделька будет жаркой!
Основные показатели детяельности:
1. Помесячный Чистый процентный доход вырос до уровня лучших показателей 2014 года и продолжит расти с восстановлением маржи;
2. Комиссионный доход растет вне зависимости от кризиса. Все это дает нам абсолютный рекорд по чистому операционному доходу до резервов.
3. Операционные расходы находятся под абсолютным контролем (рост ниже инфляции);
4. Объем расходов на резервы оказался значительно ниже, чем предполагалось и с учетом ухода слабых компаний вернется к докризисным уровням.
5. Все это дает нам возможность посчитать прибыль банка на 2016 год — 600-700 млрд. руб.;
Теперь возьмем мультипликаторы:
1. Капитализация к капиталу — 0,8!!! (В 2005-8 показатель был около 3-4);
2. Прибыль к капитализации — 2,5!!! (в хорошие времена был больше 10).
Предполагаемый дивидендный доход на 1 акцию за 2016 год — 6-9 рублей.
Получается, что текущая справедливая (с фундаментальной точки зрения) стоимость 1 акции сбербанка составляет 300-350 рублей.
З.ы. Обратите внимание на соотношения лонгующих и шортящих фьючерс сбера физиков (соотношение 1/3,5). Похоже предстоящая неделька будет жаркой!
Это моя вторая запись за всю историю смартлаба.
Итог — привлекательность Сбера растет, но денег на его покупку нет. Что будет с ценой? Мне сказать трудно. Приток (локальный во времени — приток последние две недели и пространстве — приток в РФ) денег в рынки РФ в последние две недели похоже кончается, и народ это чувствует. Значит вниз на периоде две недели, но возможны разводы в 2-3 дня (типа снятия стопов и высадки лишних пассажиров).
А на более длинный период вообще ничего сказать нельзя, введут санкции на РФ по Сирии — и всё в пол. ИМХО.
С какого рожна он будет стоить 350 когда в прошлые намного более отличные времена он бился о 115 ?)))))))
Забудьте про ФА на рынке РФ крайне редко действует ))) пример как дернули ПолюсЗолото за год как по ФА иил ТА это можно объяснить ))
Согласен полностью. Хочу добавить, что на мамбе касса сама ликвидная и обьемная бамажка, которой играют основные куклы. Если посмотреть на другие ЦБ, то они далеко отстают по темпам задерга вверх. Да и МIXI тоже не больно то вырос.Подержат еще на уровне да потом под что нибудь сдуют на 15-20% за пару дней))