<HELP> for explanation

Блог им. maestro5k

Записки по Америке.

Я читаю комменты и вижу, что многие не понимает ситуацию на Америке. Пишут, мол давайте залезем в ETF на индекс ещё на год, вырастем там ещё процентов на 20%. Нет, ну конечно есть вероятность вырасти на 20%, но гораздо выше вероятность опуститься, потерять время и деньги. Конечно, кто торгует краткосрочно, им вообще по барабану. Я Америку не открываю, просто ещё раз показываю, что там происходит.

Давайте разберём следующий график — отношение ВВП к М2 (зелёненький) и индекс S&P (красненький):

Записки по Америке.

 

Что тут важно — была корреляция отношения ВВП к М2 и индекса S&P до 2009 года. Потом началась цепочка QE, ликвидность потекла в основном в накачку фондового рынка, вместо реальной экономики. В итоге отношение ВВП к М2 продолжило падать. Fed накачал рынки ликвидностью на $4 трлн, это был подарок для инвесторов и идеальное время для удержания длинных позиций. Что мы сейчас имеем? Масштабная накачка рынка сворачивается (есть остаточная докачка, но она не столь значительна и максимум — удержит рынок на время). Когда рынок поймёт, что драйвер роста устранился с рынка, что-то начнётся...
 

 

а почему Вы считаете, что масштабная накачка рынка сворачивается?
Денис Маршал, смотрите сумму US Treasury+MBS которые держит Fed с 2009 — графики в свободном доступе.
Сергей Андреев, есть еще отчеты о покупках Fed-а. Так называемые «операции на открытом рынке».
На основании них можно утверждать, что масштаб текущих вливаний на максимумах.
Денис Маршал, давайте выясним, если за 6 лет (jan2009-jan2015) в трежерис и MBS залили примерно 4.1 трлн, в среднем это 57 млрд/мес. MarketCap на jan2009 был <12 трлн, сейчас уже >22 трлн. Можете подтвердить масштаб вливаний на максимумах?
Сергей Андреев, ну мы же не ждем, что завтра же выбросят на рынок порядка 4 трлн.?
Согласно отчетам агенства Федрезерва, в апреле было «влито» 40 млрд., а мае будет освоено 32.
Сопоставимые суммы.
Причем, когда вся эта вакханалия началась, по 57 млрд. в мес. никто не вливал. Цифры варьировались от 20 до 30 плюс-минус.
Денис Маршал, вот видите, варьировалось одно, а по факту всех QE получили 57 млрд. Но важно, что MarketCap вырос за это время почти в 2 раза, поэтому для поддержания темпа нужно увеличивать вливания в 2 раза.
Денис Маршал, Получается они и сейчас покупаю трежеря?
Константин, да, преимущественно 30-ти летние. Приблизительно четверть от всего объема — 15-ти летние.
Вот когда мы уже будем пенсионерами — будем наблюдать как они будут предъявлять их к погашению. Если конечно, к тому времени не придумают QE2050 для выкупа своего же баланса :-)
Денис Маршал, А почему тогда объявили что QE закрыли, а этот выкуп как называют или специально скрывают от масс?
Ну а что начнется, автор? Покупка на миллиарды долларов трейжерей, которые дают 2% годовых? С перспективой, что они также обвалятся, когда пойдет расти инфляция? Или в банк деньги положить и в случае его банкротства вообще ни копейки не увидеть?
держим облиги, получаем с них % и на эти % выкупаем эти облиги, чтобы получить по ним % чтобы выкупить облиги чтобы получить с них % и выкупить облиги ...

P.S.
чтобы понять рекусию, надо сначала понять рекурсию

однако даже рекурсия имеет пределы дискретности со стороны наблюдателя
avatar

Polar Solar

Все в курсе. Спасибо. Только каждый полагает что в случае чего именно он выскочит первым. С МММ такое же в головах творилось…
avatar

YOSHI

Все эти разговоры были и год назад, и два, и три. Каждый месяц красивые графики раскорреляций кто-нибудь выкладывал. И? Только время тратили, а кто-то еще и деньги.
avatar

Gazirovkin

С 1995 по 1999 ввп/м2 по сути падала, а сиплый феноменально рос
avatar

Watto

Если не затруднит, поясните размерность вертикали (Y )?!

Так если предположить, что отношение ВВП к М2 может быть и 2,25, то S&P = 1,49?!

Ну, если только ВВП/S&P, но из Вашего текста и пояснений на графике этого не следует?!
avatar

cerenc

cerenc, ось Y — отношение GDP/M2, S&P отскалирован.
На этот год компаниями заявлен выкуп акций на 1 трлн. $, за 5 лет навыкупали акций тоже, наверно, на 3-4 трлн.$. — дивергенция ещё долго может длиться.
avatar

khornickjaadle

Правительству (США) поставлена задача не допустить обвала экономики, пример 2008 года показал, что обвал сдержать можно накачкой ликвидности банков. Поэтому обвал возможен только из вне. А что это будет пока трудно сказать и на ближайшие лет 5 пока ничего существенного нет, чтоб столкнуть экономику США в пропасть.
avatar

sds

Вы ошибаетесь только в одном. Падать будет не S&P а доллар. S&P может даже и вырасти на падающем долларе.
Сергей Ивашкин, возможно, но пока всё наоборот — доллар напечатали — он укрепился, а сырьё подешевело. Пока весь мир сырьём торгует за баксы, так и будем играть в эти игры.
Вот реально такие разговоры с момента когда сиплый «типа собирался образовывать» третью вершину, а воз и ныне там.
Пойдет обвал на рынках, все запаникуют, выйдет ФЕД и скажет, что возобновляет QE. А че, ему пох
avatar

funkyjazz


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW