Блог им. MKortunov

03.03.2014 или как я продал волатильность накануне войны

Прошёл уже целый год с того дня. Думаю, нет ни одного опционщика, который скоро забудет тот понедельник. 3 марта 2014 года падение индекса РТС составило около 10%, в течение дня составляло 17%. Волатильность прыгнула с 27-29 до 80.

К тому моменту я активно торговал опционами уже около года и думал, что начал что то понимать, как говорится «Я еще никогда в жизни так не ошибался»).

Я был продавцом волатильности, для тех, кто далек от темы опционов, в двух словах супер упрощенно — это означает получение прибыли, если рынок стоит на месте или движется, но медленно и без резких отскоков.

«03.03.14» для меня началось в субботу, 1 марта. Я сидел в скайпе с друзьями, тестили новую игрушку по сети. В чатике начали появляться сообщения примерно с одинаковым содержанием «НАЧАЛАСЬ ВОЙНА».  Открываю Ведомости:  «Путин просит у Совета Федерации разрешения ввести войска на территорию Крыма». В голове сразу начинают сразу крутиться цифры: где можем открыться в понедельник, какая будет вола, дельта, PnL.

В понедельник иду на работу, продолжаю прикидывать, где можем открыться. Тогда еще я работал в инвестиционной компании, получаю от коллеги смску «веселеньким будет день». Он тоже идёт на работу. Звоню ему. Обсудили, где может открыться рынок. Пришли к выводу, что геп на 3-4% обеспечен точно. Времени 9:00 в блумберге открываю котировки, USDRUB +66 коп. к закрытию (тогда это было реально не мало для премаркета). К 9:45 USDRUB на премаркете был уже где то +1,20. Тогда я еще не знал, что мы не летим в пропасть только благодаря ЦБ.

С утра моя позиция представляла из себя проданный стренгл. В продаже 125,130 путы и 135 колы, дельта к закрытию вечерки в пятницу была слегка отрицательной.

Открывается рынок сразу на планке в районе 121к. АТОН висит, ничего сделать не могу. Стоим на планке, некоторые счастливчики пишут в скайп, что смогли протолкнуть хедж на планке. Терминал мертво висит, все серваки. RTSVX 40. Вторая планка в районе 117к, точно уже не помню. Терминал все еще висит. Волатильность начинает улетать за 60, терминал начинает оживать, как появляется возможность, сразу начинаю хеджить и откупать волатильность, через 2 часа она будет  выше, а к вечернему клирингу еще выше, т.к. начнут крыть крупных участников. Стаканы практически полностью пусты. ГО начинает зажимать, приходится покупать ненужные мне колы на 130-140 страйках. Чтобы не налететь на маржин колл. К обеду ГО выросло более чем в 2 раза.

RTSVX 70. Нам звонят из Открытия, говорят, что у нас большие проблемы с ГО. Просят либо крыть руками, либо срочно переводить бабло до ночи. Сами пока, говорят, крыть не будут (Открытию тут респект, если бы начали крыть крупняк в тот день механически, от рынка бы осталась выжженная земля).

 

В сухом остатке на экспирацию -25% по счету. В моменте 3 марта вариционка была -50%.

★8
24 комментария
а вот тоже «хороший день»
avatar
2153sved, это уже другая история:)
Ужас!
avatar
очень странно, что вы продавали волу, по сути к тому времени рынок вели трендово вниз по чуть чуть
Винцеслав, Тренд вниз «по чуть чуть» меня вполне устраивал на тот момент. Сейчас уже конечно многое переосмыслено.
Понравилось. Будет продолжение?
avatar
Mr_Noname, продолжение зависит от Обамы
avatar
Analitig, я не об этом. Имел ввиду, что год прошел, многое переосмыслено, как автор пишет. Как переосмысливал? Как в себя приходил? Торговал ли до сего момента? Чем и как торговал? Как «торговый год» провел? Я об этом.
avatar
на сколько процентов ГО было занято? Спасибо. Пострадали не так сильно, значит хотябы были проданы тоже около 25% ГО?
avatar
antonbell, На вечер пятницы загрузка была порядка 35%. Возможно всё было бы не так плохо, если бы первых полтора часа не висел бы терминал.

Это кстати тоже важный момент. Всегда имейте в виду, что в критический момент вы можете просто утратить доступ к торгам.
Михаил Кортунов, почему голосом по телефону не работали?
avatar
bstone, Шок, неопытность. Да и что бы я им сказал? «Дайте рынок на 125 страйке»? «Ок, покупка vol.20 продажа vol.100». Кроме того, у меня есть большие сомнения, что в такие дни реально дозвониться.

После этого, кстати, через неделю мой брокер опять отжёг. На открытии рынка у меня был нулевой лимит по открытым позициям, что по сути, означало маржин колл и опять же потерю контроля, т.к. не мог ничего купить/продать. Про нервы я вообще даже не говорю. В общем, поменял я брокера:)
Михаил Кортунов, дозвониться сложно, но можно. Вегу с дельтой подбить, сам же понял, что вола вырастет еще. Хозяйке на заметку короче :)
avatar
Михаил Кортунов, да да согласен.
avatar
а сейчас продаете? просто хедж в цене вырос интересно отбивается ли дело.
avatar
antonbell, продаю, но по другому. Как говориться «чтобы продать что то не нужное, нужно сначала купить что то не нужное»:)
Михаил Кортунов, ага абсолютно понимаю))
avatar
А что сейчас вместо стренглов торгуете? Какая любимая стратегия?
avatar
Игорь К, Последние 2 идеи есть в этом блоге.
-25% — еще по-божески, в этих обстоятельствах
avatar
Gazirovkin, Почти хэппи энд, который так и не увидела наша ИК, а год тем временем только начался.
это был отличный день. +30% к депо
Профессор Преображенский, Кто то ушёл с деньгами, а кто то с опытом:)
Михаил Кортунов, кто-то без денег и без опыта)))

а у кого-то опыт уже был и начался процесс капитализации…
avatar

теги блога Михаил Кортунов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн