Сколько должен стоить фьючерс с учетом ключевой ставки?

30 октября 2014, 12:14
|
vfreeman

Коллеги, кто может прокомментировать?

Процентную ставку, заложенную в фьчерс можно вычислить следующим образом (если я не забыл математику)
(цена_фюьча-цена_спота)/цена_фюьча*дней_в_году*дней_до_экспирации*100

для газика получаем следующее

(14116-13936)/14116*365/46*100 ~ 10,1%

на прошлой неделе было 9 с лишним

ЦБ таки повысит ставку и это уже в цене фьчерса?

Ключевые слова:
ключевая ставка цб

33 | ★2

5 комментариев

а чо мамонт сейчас в контанге торгуется?
а если в бэквордации?

XPYCT

30 октября 2014, 12:23
Ответить

XPYCT, если ставки в России и США поменяются местами, то будет бэкворд )
стопудова ставку повысят, на 0.5% минимум

Сергей Ареховский

30 октября 2014, 12:31
Ответить

Можно и так, но методологически в финансовой математике принято непрерывное начисление
F=Se^rt
r=Ln(F/S)/T
r=10.18%

P.S. Но не забывайте, что в ценах фьючерсов на акции, помимо безриска сидят:
а. ожидания
б. дивиденды

AlexeyTikhonov

30 октября 2014, 12:40
Ответить

на счет дивидендов согласен, а в место ожиданий — наверное все-таки инсайд?!-)

vfreeman

30 октября 2014, 12:56
Ответить

vfreeman, я имел ввиду ожидания по эмитенту (выручка, расходы, прибыль и прочее), а не по ставке.
Можно посчитать по разным эмитентам из разных секторов, на разные экспирации, также по валюте посчитать. Если в среднем, ставка будет явно выше, чем раньше, то уже скорее всего имеют место ожидания! по ставке.
И не факт, что это инсайд, просто ожидания.
(ЦБ подает сигналы, а инвесторы ожидают что это будет...)

AlexeyTikhonov