Рынок США за 2-6 ноября: чипы потеряли 11%, сильные отчёты не спасли индексы

За пять сессий S&P 500 снизился на 2,68%, до 7 376,86 пункта. Nasdaq Composite потерял 3,37%, до 24 579,4, Dow Jones просел на 0,94%, до 51 285,73. Пятничный рост S&P 500 на 0,31% и Nasdaq на 1,09% лишь частично компенсировал потери четверга.

5 ноября S&P 500 упал на 4,36%, Nasdaq на 5,52%. У полупроводников движение оказалось ещё резче: фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH) потерял за сессию 11,21%. В пятницу он прибавил 3,62%, но неделю закончил падением на 11,20%.

Продажи затронули чипы и другие отрасли. Технологический фонд XLK потерял за неделю 8,23%, энергетический XLE снизился на 12%. Фонд коммуникационных услуг XLC, напротив, вырос на 4,89%. Это изменения цен конкретных фондов от закрытия 30 октября к закрытию 6 ноября, без учёта дивидендов.

В релизе от 3 ноября AMD сообщила о выручке за третий квартал $13,38 млрд, на 45% больше прошлогодней. Продажи подразделения дата-центров выросли на 97%, до $8,55 млрд. Прогноз выручки следующего квартала составил около $17 млрд с допуском 3%.

При этом акции закончили неделю на $449,04 против $504,80 неделей ранее, потеряв 11,05%. Хорошие результаты бизнеса не гарантируют роста котировок. Значение имеют и ожидания, уже включённые в цену, и готовность инвесторов платить за будущую прибыль. Само расхождение между отчётом и акцией ещё не доказывает причину падения.

В отчёте за третий квартал от 4 ноября AppLovin раскрыла рост выручки на 55%, до $2,185 млрд, и чистой прибыли на 72%, до $1,439 млрд. Прогноз выручки четвёртого квартала составил от $2,365 до $2,395 млрд.

В четверг акции подорожали на 31,04%, хотя широкий рынок падал. За неделю APP прибавила 71,2%.

Прибыль росла быстрее выручки: компания увеличивала прибыльность бизнеса. На фоне распродажи технологий инвесторы всё же покупали отдельные компании с сильными результатами.

В отчёте за третий квартал от 5 ноября Airbnb показала выручку около $4,9 млрд, на 19% больше прошлогодней. Число забронированных ночей и мест выросло на 16%. Компания повысила годовой прогноз роста выручки и объявила дополнительную программу выкупа акций на $12 млрд. В пятницу ABNB выросла на 11,67%.

Рост бронирований поддерживает комиссионные доходы. Выкуп может сократить число акций и увеличить прибыль в расчёте на одну акцию, но разрешение на $12 млрд не означает, что компания уже потратила эти деньги.

Опубликованный 6 ноября отчёт BLS за октябрь показал прирост рабочих мест вне сельского хозяйства на 165 тыс. против среднего прироста 48 тыс. за предыдущие 12 месяцев. Безработица составила 4,1%. Оценки августа и сентября пересмотрены вверх суммарно на 84 тыс. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,4% за месяц и на 3,1% за год.

Для компаний это поддержка спроса: люди работают и получают доход. Для ожиданий по ставкам эффект может быть обратным. Более устойчивый рынок труда уменьшает необходимость спешить со снижением ставки. Если доходности облигаций остаются высокими, будущая прибыль компаний оценивается дешевле при прочих равных.

Это возможные механизмы влияния новостей, а не доказанные причины каждого движения акций. Пятничный отскок не отменил недельных потерь, а сильные отчёты дали очень разную реакцию даже внутри технологического сектора.