Рентабельность своего дела против вклада и ОФЗ: в 2025 году ни одна отрасль не обогнала депозит

Рентабельность своего бизнеса обычно сравнивают с чужими историями успеха. Я сравнил её с безрисковой ставкой того же года: взял таблицу ФНС с рентабельностью активов организаций по отраслям за 2025 год и средние ставки Банка России за тот же год. Вывод неуютный: ни одна из девяти отраслей, где много малого бизнеса, не дала на активы больше, чем вклад в крупном банке.

Что с чем сравниваю

ФНС. Каждый год налоговая публикует среднюю рентабельность по видам деятельности, это приложение 4 к приказу № ММ-3-06/333@. Беру рентабельность активов: сальдированный финансовый результат, то есть прибыль минус убыток до налога, к стоимости активов. Это ближе всего к доходности вложенного капитала.

Вклад. Банк России по декадам публикует максимальную ставку по вкладам десяти банков, которые привлекают больше всего денег населения. Среднее по 36 декадам 2025 года — 18,01%.

Ключевая. Среднее по календарным дням 2025 года — 19,18%.

ОФЗ. Кривая бескупонной доходности ЦБ на 30 декабря 2025 года: год — 13,14%, три года — 14,30%.

Почему активы, а не продажи. Рентабельность продаж в той же таблице в среднем 10,9%, и её часто ставят рядом со ставкой вклада. Но считается она к расходам: это маржа оборота, а не отдача на деньги. Сравнивать её с процентом по вкладу — сравнивать разные вещи.

Что вышло

Рентабельность активов за 2025 год по данным ФНС:

• образование — 12,0%;
• здравоохранение и социальные услуги — 10,7%;
• культура, спорт, досуг — 7,8%;
• информация и связь — 6,6%;
• автомобильные грузоперевозки — 5,6%;
• гостиницы и общепит — 5,3%;
• все организации — 5,0%;
• розница — 4,4%;
• строительство — 3,4%.

Даже лучшая строка, образование, на шесть пунктов ниже средней ставки вклада. Средняя по всем организациям в 3,6 раза меньше. Почти без риска 18% в 2025 году мог получить любой, у кого были свободные деньги.

Почему это не приговор своему делу

У сравнения есть пределы, и о них надо сказать прямо.

Активы — не деньги владельца. Если часть активов куплена в долг, отдача на собственный капитал выше рентабельности активов. Такой показатель по отраслям ФНС не публикует.

В статистике все организации. Крупные компании с огромными активами тянут среднюю вниз. У небольшого сервисного бизнеса активов мало, и отдача на вложенное, предположительно, выше. Отдельной открытой статистики по малым предприятиям в этой таблице нет, это отдельная работа.

Зарплата владельца. Если владелец платит себе зарплату, она в расходах, и прибыль меньше. Если работает бесплатно, прибыль завышена его трудом. У вкладчика этой проблемы нет.

Налоги. Рентабельность активов считается до налога на прибыль. Проценты по вкладу облагаются НДФЛ сверх необлагаемой суммы. Разрыв от этого немного сокращается, но не исчезает.

2025 год был годом рекордных ставок. Сейчас планка ниже: на 22 октября 2026 года ключевая 14,00%, максимальная ставка топ-10 по вкладам во второй декаде октября 13,06%, ОФЗ на год 14,01%, на три года 15,59%. Это всё ещё выше рентабельности активов любой из девяти отраслей за прошлый год.

Это сравнение статистики, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Доходность прошлого года ничего не гарантирует ни бизнесу, ни облигациям.

Инвестиции в бизнес против облигации: что честно сравнивать

Инвестиции в бизнес имеют смысл, когда ожидаемая отдача на вложенные деньги выше безрисковой ставки с премией за риск, за то, что деньги не вынуть за день, и за собственный труд. Средняя по отрасли тут плохой ориентир: важнее, сколько даст конкретное дело. Я бы считал так:

1. Прибыль до налога после того, как владелец заплатил себе рыночную зарплату за свою работу.
2. Делённая на все вложенные деньги: ремонт, оборудование, запасы, оборотные деньги на первые месяцы.
3. Против ОФЗ на тот срок, за который рассчитываете вернуть вложения. Сегодня на три года это 15,59%.
4. Плюс премия, которую вы лично хотите за риск и неликвидность. Если на неё не хватает, облигация честнее.

Как посчитать рентабельность своего дела с поправкой на зарплату владельца, мы разбирали на портале ФРАНТЛАС.

Данные: таблица ФНС за 2025 год скачана 21 октября 2026 года, ставки Банка России сняты 22 октября 2026 года. Решение, куда вкладывать, остаётся за вами.

А вы с какой ставкой сравниваете своё дело: с вкладом, с ОФЗ или ни с чем?