Как управлять портфелем по правилам хедж фонда: стратегия автоследования Алгебра

Стратегия реализуется на Московской бирже четырьмя группами инструментов: длинные фьючерсы на Nasdaq, короткие фьючерсы на природный газ, валютные фьючерсы USD/RUB, EUR/RUB и CNY/RUB, а свободные деньги лежат в фонде денежного рынка LQDT. Фьючерсы требуют лишь гарантийного обеспечения, поэтому основная часть капитала продолжает приносить доход в LQDT. Профиль умеренно агрессивный, минимальная сумма 500 000 рублей, рекомендуемый горизонт от 3 лет. Стратегия доступна для ИИС.

Слайд  показывает верифицированный трек-рекорд с 1 июля 2024 по 13 октября 2026 года. Накопленная доходность +62,1%, коэффициент Шарпа 1,51, максимальная просадка −21,4%. Для сравнения: индекс МосБиржи полной доходности за тот же период дал −3,0% годовых при просадке −34,2%, а сам Nasdaq в рублях 18,4% годовых при просадке −37,1%. То есть стратегия обогнала оба ориентира и просела заметно меньше рынка. Весной 2025 года просадка действительно была, около трёх месяцев портфель восстанавливался, и это тоже видно на графике.

Следующий слайд про то, как ведется управлением риском. Правила механические. Когда растёт индекс волатильности Nasdaq-100 (VXN), стратегия переходит из спокойного режима в базовый, а затем в защитный. Доля Nasdaq при этом снижается с 50% до 40%, а в защитном режиме до 10%. Доля газа падает с 30% до 18% и затем до 5%. Валютный блок держится на 50%, LQDT на 95%. Ни один фьючерсный инструмент не занимает больше 50% портфеля. Вмешиваться в сигнал вручную я не могу: все действия логируются и проходят пост-аудит, а модель регулярно проверяется на Covid-2020, на цикле 2022 года и на синтетических сценариях.

Заключительный слайд это сценарный анализ на период с октября 2026 по октябрь 2029 года. Доходность каждого инструмента взвешена с его фактическим весом в портфеле. Консервативный сценарий (вероятность 25%) даёт 21,5% годовых, базовый (50%) 28,7%, оптимистичный (25%) 36,8%. Вероятностно взвешенное ожидание 28,9% годовых, то есть +114,2% накопленной доходности за 3 года. Это модельный расчёт, а не обещание: прошлые результаты не гарантируют будущих, и реальный результат может оказаться ниже даже консервативного сценария.