Чего ждать от рынка на неделе?

На прошлой неделе ожидал продолжение проторговки в боковике 2250-2330.

По факту это и получили, рынок всю неделю продолжал торговаться в узком диапазоне, но в пятницу вечером получили рост на 4% на фоне новостей от Трампа.

____

⚫️ Дизель

Главная новость недели — соглашение между США и РФ о поставках дизеля.

Зачем это нужно США:

Трамп столкнулся с проблемой в преддверии выборов в Конгресс (пройдут 3 ноября).

На фоне конфликта в Иране на рынок не поступает ~770к тонн дизеля в день.

Цена на дизель в США выросла на ~65% (с $1 за литр до $1.65 за литр), что негативно отражается на экономике и поведении избирателей.

Соответственно, задача — охладить внутренний рынок.

Зачем это нужно РФ:

По договоренности, в ближайшие 2 месяца РФ поставит ~800к тонн дизеля.

По факту оглашения сделки, ряд танкеров изменили свой первоначальный маршрут и направились в США.

Экономическая составляющая для обеих сторон не является кардинальным изменением: опять же, объем поставок за 2 месяца соразмерен дневному дефициту от иранского конфликта.

Биржевые цены на дизель отреагировали очень скромно: падение составило лишь -1.5%.

Это, в первую очередь, важный жест: откликнуться на просьбу о помощи

Такое действие направлено на то, чтобы улучшить отношения и расположить к себе.

Это очень важный шаг в рамках урегулирования уже нашего военного конфликта.

⚫️ ЦОДы

За последние полгода сформировался вполне устойчивый паттерн: выбор объектов для атаки на территории РФ зависит от того, какие объекты на территории Украины были атакованы ранее.

ВС РФ активно поражали ЦОДы в конце сентября, соответственно ответные действия были вполне очевидными.

Аналогичным образом ситуация развивалась в историях с НПЗ и логистическими центрами.

Оценить точный ущерб для Яндекса на текущий момент сложно, много переменных неизвестны. Сейчас компания переносит свои данные и сервисы на мощности других компаний.

Беспокойство вызывает систематичность и последовательность таких атак: выбор падает не на отдельные компании, а на весь сектор.

Соответственно, есть высочайшие риски ударов по инфраструктурам Сбера, Ростелекома, ВК и Селектела уже в ближайшее время.

Целостно, под удар попадает вся система цифровизации, которая выстраивалась 15 лет и внедрена практически во всех компаниях и ведомствах.

____

⚫️ Рынок акций

Сейчас Индекс Мосбиржи пришел на очень сильное сопротивление: 2400-2430.

Ряд противоречий сохраняется: рекордный объем шорта со стороны физлиц — однозначный фактор для роста.

Но, также падает RGBI (растут доходности ОФЗ).

Падение долгового рынка сформировано из-за допразмещений со стороны Минфина на фоне непопадания в план по дефициту бюджета.

Фактически реализуется сценарий, о котором мы говорили с февраля 2026.

Это запускает такую цепочку:
-> Рынок требует повышенную ставку за риск
-> Растут инфляционные ожидания
-> ЦБ не может снижать ставку
-> Кредит становится дороже
-> Растёт ставка дисконтирования (компании пересматривают свои финмодели в худшую сторону)
-> «Справедливая» стоимость бизнеса падает
-> Дивдоходность (исторически главный фактор роста российских акций) не превосходит доходность ОФЗ
-> Рынок акций падает

Сейчас мы видим обратную картину: долговой рынок показывает, что ситуация ухудшается, а рынок акций показывает, что ситуация улучшается.

Чем дольше сохраняется подобное расхождение, тем ситуация становится опаснее.

Но, я думаю, что данное расхождение нивелирует ближайшее заседание ЦБ (23 октября). Повторюсь, мой прогноз: пауза в снижении ставки продлится до весны 2027.

На этой неделе я не ожидаю пробоя сопротивления 2400-2430.

Ожидаю формирование широкого боковика 2360-2430

Больше в нашем TG:
t.me/vm_trading_official