Почему ценовые аномалии быстро перестают приносить деньги

Любой терминал транслирует историю торгов. Если вы выгрузили котировки и за пару минут нашли на графике красивую закономерность, алгоритмы крупных фондов уже давно её обнаружили, автоматизировали и отторговали.

Отчет «Signal Commoditization» (BlackRidge Research, сентябрь 2026) переводит эту проблему в цифры. Мы взяли открытую базу предикторов Чена и Циммерманна, чтобы измерить оставшуюся после публикации долю прибыли бэктеста для всех работ, вышедших начиная с 2000 года. Все результаты указаны до вычета торговых издержек.

Быстрее всего обесцениваются цены и объемы. У 42 таких сигналов после публикации остается лишь 29,7% доходности бэктеста. Корпоративная отчетность держится заметно дольше, а группа из 78 фундаментальных предикторов сумела сохранить 49,9% первоначального исторического результата.

Специфическая информация вроде сделок фондов, опционов и прогнозов аналитиков не дает защиты от конкуренции. Несмотря на свою редкость и сложность сбора, она сохранила те же 49,3% для группы из 32 стратегий, совершенно не обогнав скучные бухгалтерские балансы.

Всё решает трудоемкость подготовки. Пока ценовая история выгружается одним скриптом, фундаментальные показатели требуют кропотливой очистки от ошибок, постоянного отслеживания пересмотров прошлых периодов и утомительного сопоставления дат выхода отчетов, что и создает барьер для капитала.

Для частного трейдера вывод неприятен. Искать новую закономерность в голых котировках почти бессмысленно.

Есть важные оговорки: сравниваемые группы довольно маленькие, а разметку категорий делал сам поставщик базы. Кроме того, стратегии на сложной отчетности могут удерживать бумажную доходность просто в силу того, что они реже оборачивают портфель и не так быстро привлекают внимание.

Читайте наш полный разбор на сайте: https://blckridge.com/research/signal-commoditization-20260929/

BlackRidge Research.