Мировой рынок долга объёмом $160 триллионов — в одной инфографике

В 2025 году совокупный объём мирового рынка облигаций и прочих торгуемых долговых инструментов достиг $160,7 триллиона.

Он охватывает ценные бумаги, выпущенные:

• правительствами;

• финансовыми организациями;

• компаниями реального сектора.

Представленная визуализация ранжирует крупнейшие долговые рынки мира по объёму непогашенных долговых ценных бумаг в 2025 году.

Источник данных — Банк международных расчётов (BIS), данные приведены через SIFMA.

Важно: в инфографику не включены кредиты и другие долговые обязательства, не переведённые в форму ценных бумаг.

При объёме $61,2 триллиона рынок долговых ценных бумаг США почти вдвое превосходит рынок Европейского союза — $31,1 триллиона.

Более того, американский рынок примерно на $1,4 триллиона больше, чем рынки ЕС и Китая вместе взятые.

Эта цифра отражает не только колоссальный государственный долг США.

Методика расчёта учитывает также долговые бумаги, выпущенные частными компаниями — как финансовыми организациями, так и компаниями реального сектора.

Есть и ещё одна интересная особенность.

США необычно сильно опираются именно на рынок долговых ценных бумаг при корпоративном финансировании: на них приходится более трёх четвертей потребностей компаний реального сектора.

Для сравнения, в Китае, Японии, Великобритании и еврозоне около 85% финансирования таких компаний приходится на банковские кредиты.

Китай располагает вторым по величине национальным рынком долговых ценных бумаг в мире — $28,7 триллиона.

Это почти втрое больше японского показателя — $10,8 триллиона.

Причём за последнее десятилетие Китай совершил серьёзный рывок.

В 2015 году объём китайского рынка составлял всего $7,8 триллиона.

К 2025 году он вырос до $28,7 триллиона.

То есть примерно в 3,7 раза за десять лет.

Одновременно увеличилась и доля Китая в мировом рынке долговых ценных бумаг:

2015 год — 9,2%

2025 год — 17,9%

Мировой рынок торгуемого долга уже достиг $160,7 триллиона.

При этом почти $40 триллионов приходится только на США и Китай.

А если добавить Европейский союз, получается уже около $121 триллиона — то есть львиная доля глобального рынка.

И это только долг, превращённый в ценные бумаги.

Банковские кредиты и прочие не секьюритизированные обязательства в эти цифры не входят.

Получается довольно интересная картина:

мировая экономика сидит не только на акциях и недвижимости — под ней лежит огромный слой долговых ценных бумаг.

И чем больше становится этот рынок, тем интереснее вопрос:

а что произойдёт, если стоимость обслуживания этого долга начнёт расти быстрее, чем мировая экономика?

Источник: BIS / SIFMA