Стратегия автоследования Алгебра в БКС Финтаргет: сделки и логика управления капиталом по модели хедж фонда

Роллирование фьючерсов в Алгебре завершено. Стратегия сохраняет защитный характер и количественный подход к управлению капиталом.

На половину капитала сформирована позиция с синтетической долларовой доходностью 8,7% годовых до 17 декабря 2026 года. При этом 95% средств портфеля размещено в LQDT.

Такую конструкцию позволяют собрать специальные условия автоследования БКС по гарантийному обеспечению. Основная часть средств работает на денежном рынке, а фьючерсы формируют валютную и рыночную экспозицию. Поэтому указанные доли не складываются. Они отражают размещение капитала и объем позиций в производных инструментах.

До конца сентября сохраняю длинную позицию во фьючерсах на Nasdaq с экспозицией 40% капитала. Портфель стал немного более защитным, но сохраняет заметное участие в возможном росте американского рынка.

По природному газу ожидаю роста цен до октября. Планирую использовать это движение для постепенного наращивания короткой позиции. Здесь придерживаюсь контрциклического подхода. Более высокие котировки могут дать привлекательные уровни для продажи.

В валютной части на ближайшую перспективу ожидаю укрепления доллара к евро. Мой сценарий предполагает ускорение инфляции в США и усиление ожиданий повышения ставки ФРС. На среднесрочном горизонте готовлю портфель к переходу в евро. Возможное укрепление доллара рассматриваю как возможность улучшить условия такой ротации.

Валютная структура Алгебры меняется с учетом макроэкономической ситуации. Фьючерсы на доллар и евро за рубли позволяют проводить эту ротацию, сохраняя основную часть средств в LQDT.

Особенности сервиса автосле БКС дают возможность реализовать в Алгебре принципы управления хеджевым фондом. Стратегия сочетает длинные и короткие позиции, ротацию валютной экспозиции и размещение средств на денежном рынке. Такая гибкость помогает адаптировать портфель к разным рыночным условиям при сохранении дисциплины в управлении портфелем.

Стратегия доступна на платформе Финтаргет