ЦБ сохранил 14%, а ОФЗ потеряли 0,76%: что рынок услышал в паузе

Фон рынка | 14 сентября 2026: Пятничное решение ЦБ оказалось формально нейтральным, но рынок облигаций воспринял его совсем не нейтрально. Ставку сохранили на 14%, а RGBI к закрытию потерял 0,76%.


Причина глубже самой паузы. ЦБ отметил ускорение устойчивой инфляции до 5-6% в годовом выражении, повышенные инфляционные ожидания и рост проинфляционных рисков. Быстрого продолжения цикла снижения регулятор рынку не пообещал.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,94 п. (-0,76% на закрытии 11 сентября).

После решения ОФЗ пошли вниз. Рынок теперь будет заново оценивать не вопрос «когда ставка начнет снижаться», а насколько длинной окажется пауза.


👁 Макросигналы
— 16.09, 19:00 МСК
Недельная инфляция за 8-14 сентября. Прошлая неделя дала 0,05%, годовая опустилась до 6,29%. Ускорение сразу отыграется на длинных ОФЗ.

— 23.09
Резюме обсуждения ставки. Там станет понятнее, насколько серьезно рассматривалось снижение и что потребуется для следующего шага.

— 23.10, 13:30 МСК
Опорное заседание ЦБ.

📦 Регистрации и новые выпуски
II Уровень листинга
— Газпром нефть-005Р-11R и 005Р-12R — выпуски зарегистрированы.
— АБЗ-1-002Р-07 переведен из III во II уровень.

III Уровень листинга
— СФО СБ Секьюритизация 6 — классы АР1, АР2 и АС.
— СФО ТБ-11 — классы А1 и А2.

💰 Новые ставки купонов
— Пионер-Лизинг-БО-П04: 24-й купон — 28,50%.
— МСБ-Лизинг-003Р-04: 19-36-й купоны — 23,00%.
— КОНТЕНТ-КО001: 43-48-й купоны — 22,00%.
— Смартфакт-БО-04-001P: 4-й купон — 19,00%.

⚠️Из заметного в пятницу
— АЛРОСА разместила 002Р-03 на 20 млрд руб.
— Сэтл Групп разместил 002Р-08 на 5 млрд руб.
— Инсайт Лизинг разместил 001Р-01 на 500 млн руб.
— СФО СВОЙ КАПИТАЛ — ФИНТЕХ разместило 85,71% класса Б на 428,5 млн руб.


⚙ Размещения и книги
— 14.09:
Т-Банк-001SUB-T2-01 — от 5 млрд руб.
Россети-001Р-23R — 25 млрд руб.
ИКС 5 ФИНАНС-003Р-21 — 17,5 млрд руб.

— 15.09:
книги Нацпроектстрой Капитал-001Р-01 и 001Р-02 от 5 млрд руб.
ВЭБРФ-ПБО-002Р-61 — 90 млрд руб.
Заслон-002Р-01 на 1 млрд руб., доходность 18,98%.
ПКО ПКБ-001Р-12 — 1 млрд руб., 18,97%.

— 18.09:
Банк ДОМРФ-СУБ-Т2-5 — 20 млрд руб.
Газпром нефть-005Р-11R и 005Р-12R — 42 и 10 млрд руб.

🕔 Погашения
— 14.09:
23 выпуска на 2,49 млрд руб. Среди крупнейших потоков — Сбербанк КИБ 411,78 млн руб., Совкомбанк Лизинг 264,26 млн руб. и ВТБ Лизинг 240 млн руб.

— 16.09:
Инк-Капитал досрочно погасит 001Р-02 на 30 млрд руб.

— 23.09:
оферта по Фера-001Р-01.

— 24.09:
БиоВитрум досрочно погасит 001Р-01.

— 25.09:
ГИДРОМАШСЕРВИС досрочно погасит БО-03.

— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.

— 30.09:
оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— Гарант-Инвест: дефолты по 002Р-05, 002Р-06, 002Р-07, 002Р-09 и 002Р-10.

— Мосрегионлифт: дефолт по 39-му купону и части номинала БО-02.

— ЧИСТАЯ ПЛАНЕТА: дефолт по 35-му купону БО-01.

— СОБИ-ЛИЗИНГ: техдефолт по 15-му купону и части номинала 001Р-06.

— Нафтатранс Плюс: техдефолт по 36-му купону и погашению БО-05.

⭐️Рейтинговые действия:
— Эксперт РА понизил рейтинг МГКЛ с ruBB- до ruB, прогноз «стабильный».

— АКРА присвоило АЛРОСА-002Р-03 рейтинг AAA(RU), Сэтл Групп-002Р-08 — A-(RU).

— Т-Технологии получили от АКРА A+(RU), прогноз «позитивный».

🔊Мысль дня
Сегодня выйдут пост и большой видеоразбор Ипотечного потока 1.0. Разберем, что там внутри, откуда берется доходность и за какие риски инвестору действительно платят.

📣Анонс
Сегодня выйдут пост и большой видеоразбор нового выпуска облигаций «Ипотечный поток 1.0» от Т-Банк.