Облигации ХМАО с фиксированным купоном

Наконец-то мы дождались от регионального правительства выпуска облигаций с фиксированным купоном, а то все эти флоатеры уже стали сниться в инвестиционных кошмарах🤣

Вот такая реакция была у нашего скоромного инвестиционного клуба. Давайте посмотрим чем кроме бумаг Томской и Ростовской областей мы можем себя порадовать на 10 миллиардов рублей.

👀Что там по выпуску?
📌Дата сбора заявок — 23.09.2026г.
📌Дата размещения — 25.09.2026г.
📌Дата погашения — 24.09.2029г.
📌Объем выпуска — 10 000 000 000 рублей, чтобы хватило не только на все социальные и инфраструктурные нужды, но и всем заинтересованным в размещении инвесторам.

💰Размер купона — еще не определен и я тешу себя смутными надеждами на 15% годовых. Это адекватная оценка риска при текущем значении ключевой ставки, но если сегодня в пятницу ЦБ еще чуть-чуть ослабит вожжи (что маловероятно, по моему мнению), то и ставка снизится на величину послабления. При этом на горизонте в 3 года и с учетом сценариев регулятора по снижению КС оценочный размер купона выглядит приемлемым.

📌Выплата купона — ежемесячно, первая выплата запланирована на 25 октября.
📌Оферта отсутствует, но куда же без амортизации при фиксированном купоне. Эмитент планирует погашать по 30% в 13 и 25 купон, то есть по прошествии года и двух лет и оставшиеся 40% погасить по графику в дату погашения.
📌Выпуск ХМАО-Югра-34003-об доступен для неквалифицированных инвесторов, а еще подходит для различных фондов.

📊Что еще важно знать

🧮У региона очень высокий кредитный рейтинг — ААА, что несомненно отразится на размере купона. Тут важно отметить, что у субфедеральных облигаций величина кредитного риска является вторичной для опасений инвестора по поводу дефолта, но она напрямую влияет на ценообразование, поэтому я не жду ничего заоблачного по купонной доходности.

🧮Облигационный долг региона на сегодня составляет всего лишь 10 млрд. рублей и представлен одним выпуском, таким образом есть еще куда стремиться и куда добирать. Кстати, по этому выпуску купон закреплен в размере 14,8% и бумаги торгуются близко к номиналу.

Стоит ли покупать облигации ХМАО и покупать их на размещении? Все зависит от ожиданий и стратегии каждого конкретного инвестора. В рамках моей стратегии выбора облигаций новый выпуск меня устраивает: тут и фиксированный доход, и ежемесячные выплаты, и стандартный срок размещения (даже с дюрацией в 22 месяца).

С высокой степенью вероятности я буду покупать выпуск 34003 на вторичном рынке, если размер купона будет близок к моим ожиданиям. При купоне в 14% годовых добавлю выпуск разве что в заметки на светлое будущее.

Не инвестиционная рекомендация.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max