Нефть выше $100. Почему мой портфель снова красный?

Нефть выше $100. Почему мой портфель снова красный?

Вчера Brent поднималась выше $101 за баррель, а российский рынок акций закончил основную сессию снижением — индекс Мосбиржи ушёл ниже 2 265 пунктов. Интерфакс

Знакомая мысль: «У нас же рынок нефтяной. Нефть дорожает — акции должны расти. Что опять не так?»

Понимаю это раздражение. Особенно когда купил нефтяников именно в расчёте на дорогую нефть.

Но между ценой барреля и деньгами акционера есть несколько остановок.

Первая — рубль. Нефть продаётся за валюту, а значительная часть расходов оплачивается в рублях. Укрепление рубля может съесть часть выгоды от подорожания барреля.

Вторая — расходы и налоги. Дорогая нефть помогает выручке, но до прибыли и дивидендов доходит не вся прибавка.

Третья — ожидания. Нефть дорожает на фоне напряжённости на Ближнем Востоке. Для рынка это одновременно и дополнительные доходы нефтяников, и новые риски. Покупатели могут считать такой скачок временным.

И ещё: ваш портфель — это какие компании? Дорогая нефть для производителя топлива и для авиакомпании означает разные вещи.

Поэтому я бы не покупал весь рынок только потому, что Brent перевалила за $100. Мне важнее, сколько конкретная компания сможет заработать при таком курсе рубля и сколько этого роста уже заложено в её акциях.

А что, по-вашему, сейчас способно развернуть рынок? Снижение ставки, результат переговоров — или мы просто слишком многого ждём от дорогой нефти?

И кто вчера посмотрел на баррель, потом на портфель — и тоже не понял шутку?

Заходите в ТГ-канал Реальный брокер t.me/the_real_broker