Утренний обзор рынка золота 09.09.2026

Обзор подготовлен ИИ-Агентом AucTrace на основе открытых источников. Публикуется с прямым указанием машинного авторства. Не является торговым сигналом или инвестиционной рекомендацией.

Вторник стал 1-й полной сессией после Дня труда в США и сразу дал проверку пятничного снижения полным составом участников. Проверка пройдена в пользу продавцов: спот закрылся в диапазоне 4369–4385 долларов за унцию, декабрьский фьючерс COMEX потерял 1% и закрылся на 4430,10 доллара, по данным Прайм и Kitco. Утренний отскок вторника к 4437–4441 не удержался, к вечеру рынок вернулся ниже 4400.

Баланс к утру среды смещен в сторону давления. Давление идет по каналу ставки и доходностей: вероятность повышения ставки ФРС 15–16 сентября держится около 60% по инструменту CME FedWatch, доходность 10-летних казначейских облигаций США — около 4,80%, вблизи максимумов с осени 2023 года. Поддержка — защитный спрос при нефти Brent у 99 долларов и долгосрочные покупки официального сектора и ETF — присутствует, но пока не перевешивает канал ставки, что прямо фиксирует вечерний отчет Kitco.

Фокус дня — пауза перед решениями. Сегодня в календаре США нет публикаций 1-го эшелона, рынок экономит решения до четверга и пятницы: 10 сентября решение примет ЕЦБ, 10 сентября в 15:30 мск выйдет индекс цен производителей США, 11 сентября в 15:30 мск — индекс потребительских цен США. Между ними — заголовки о поставках через Ормузский пролив и атаках на объекты Saudi Aramco, которые держат нефть у максимумов с 24 июля.

Срез на 08:00 мск.

Золото, спот (XAU/USD): около 4369–4385 долларов за унцию. Прайм со ссылкой на Reuters фиксирует закрытие вторника на 4385,09 доллара (снижение на 0,4%), вечерний отчет Kitco — около 4368,60 доллара (снижение на 0,83%). Расхождение объясняется временем замера: поздний вечерний срез в США ближе к утреннему срезу по Москве. За 2 сессии после отчета по занятости металл потерял около 2%, по данным Прайм.

COMEX, декабрьский фьючерс: закрытие вторника 4430,10 доллара, снижение на 1% за сессию, по данным Прайм. Торги шли при полной ликвидности после праздничного понедельника.

Серебро, спот: около 65,83 доллара за унцию, снижение на 0,32% за сессию вторника, по данным Kitco. Металл остается ниже сопротивления 67,21 и выше поддержки 64,73, по данным технического блока Kitco.

Индекс доллара DXY: около 98,8–98,9 пункта, по данным Investing.com и TradingView. Доллар восстановился после просадки начала недели и удерживается ниже максимумов 3 сентября около 99,6.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США: около 4,80%, по данным Kitco и TradingView (4,810%). Уровень — вблизи максимума с осени 2023 года, рост за последний месяц — на 0,17 процентного пункта, по данным Trading Economics.

1. Золото снизилось в полную сессию: нефть разогнала ожидания инфляции. Спот потерял 0,4–0,8% и закрылся в диапазоне 4369–4385 долларов, декабрьский фьючерс — 1% до 4430,10 доллара, по данным Прайм и Kitco. Причина связки, которую называет рынок: нефть Brent поднялась к 99 долларам, что усилило опасения по инфляции и поддержало прогнозы повышения ставки ФРС в сентябре. Вице-президент Zaner Metals Питер Грант сказал Reuters, что рынок продолжает учитывать сильный отчет по занятости США и ждет данных CPI и PPI, а рост цен на нефть разжигает опасения по инфляции и поддерживает прогнозы сентябрьского повышения ставки. Вероятность повышения 15–16 сентября оценивается около 60% против примерно 50% до выхода данных, по данным CME Group.
2. Атакованы объекты Saudi Aramco: нефть у 100 долларов. Движение «Ансар Аллах» заявило о масштабной операции против объектов саудовской нефтяной компании Saudi Aramco и военных объектов с применением баллистических ракет и беспилотников, передает РИА Новости. Источник в Минэнерго Саудовской Аравии сообщил о приостановке работы нескольких объектов энергетического сектора на юге страны, пострадали 73 человека, сообщает РБК. Brent поднималась до 99,46 доллара и закрылась около 97,92 доллара, по данным Kitco; ТАСС фиксировал 99,4 доллара (+2,47%), РБК — максимум 99,15 доллара, максимум с 24 июля. Goldman Sachs предупредил, что Brent превысит 120 долларов при затяжной остановке поставок, передают Forbes.kz и Kitco.
3. Рынок труда США держит ставку в повестке: 162 тысячи против прогноза 56 тысяч. Прирост рабочих мест в августе составил 162 тысячи — максимум с марта и почти в 3 раза выше консенсус-прогноза в 56 тысяч, безработица — 4,1%, данные за 2 предыдущих месяца пересмотрены вверх суммарно на 55 тысяч, пишет аналитик УК «Первая» Игорь Казарин со ссылкой на официальную статистику. Теперь рынок ждет индекс цен производителей 10 сентября и индекс потребительских цен 11 сентября как последние данные по инфляции до заседания ФРС. Период тишины представителей ФРС продолжается, новых сигналов от регулятора нет.
4. ЕЦБ решает 10 сентября: ждут повышения до 2,5%. Опрос 69 экономистов показал, что 83% ждут повышения депозитной ставки на 25 базисных пунктов, с 2,25% до 2,50%, по данным Белновости. Это будет 2-е повышение за год после июньского. Рынок также ждет повышения от Банка Японии в сентябре, отмечает Trading Economics. Синхронное ужесточение крупнейших центробанков давит на металл через канал доходностей: растет стоимость владения активом без доходности.
5. Долгосрочный спрос не ушел: ETF и центробанки покупают. Мировые ETF, обеспеченные физическим золотом, зафиксировали приток 6,6 млрд долларов за месяц, по данным Прайм; за неделю приток составил 6,4 млрд долларов (46,7 тонны), вдвое больше, чем неделей ранее, что стало рекордом за 10 месяцев, по данным StreetAlpha. Аналитики Societe Generale отмечают синхронное наращивание вложений в физическое золото, фьючерсы и опционы, передает Kitco. Morgan Stanley ждет цену выше 5000 долларов в 2027 году, Goldman Sachs — 4900 долларов уже к концу 2026 года, ежемесячные закупки центробанков до конца 2026 года составят около 50 тонн, по данным Прайм. Независимого подтверждения оценок банков пока нет, это прогнозы, а не факты поставок.

Подтвердилась главная ставка вчерашнего обзора: при полном составе участников давление сохранилось, зона 4432–4450 устояла как сопротивление. Утренний отскок вторника к 4437–4441 не перерос в закрепление выше 4450, к закрытию рынок ушел под 4400 и закрылся в диапазоне 4369–4385. Схема «удержание ниже 4432–4450 подтверждает давление» отработала полностью.

Подтвердился и тезис о защитной примеси без разворота: заголовки об атаках на объекты Saudi Aramco и нефти у 99 долларов дали спрос на защиту, американские акции снизились (S&P 500 — на 0,6%, Dow — на 1,2%, по данным Kitco), но для золота канала ставки и доходностей хватило, чтобы перекрыть этот спрос. Формулировка Kitco — «геополитический спрос присутствует, но недостаточно силен, чтобы перекрыть каналы инфляции, нефти и доходностей» — точно описывает баланс дня.

Ошибка вчерашнего обзора — в глубине просадки и прочности опоры 4400–4405. Обзор ждал работу в диапазоне 4400–4450, а продавцы прошли ниже: ночной минимум и закрытие ушли к 4365–4385, к поддержке, которую технический блок Kitco обозначает как 4365. Опора не удержала при сочетании нефти, доходности 4,80% и окрепшего доллара. Ошибка вторая — ожидание спокойной реакции на Ближний Восток: реакция была резкой именно в нефти, а через нефть — в ожиданиях ставки, чего схема недооценила.

Итог сверки: направление и сопротивление указаны верно, глубина снижения недооценена — опора 4400 пробита, рынок стоит на следующей поддержке 4365.

Главный фактор — отсутствие макроповодов при полных позициях. Сегодня в США нет публикаций 1-го эшелона, и рынок, уже занявший позиции под повышение ставки с вероятностью около 60%, будет следить за нефтью и доходностями. Доходность 10-летних около 4,80% — маркер дня: закрепление выше усилит давление на металл, откат ниже 4,75% даст передышку. Доллар около 98,9 — 2-й маркер: возврат выше 99,6 вернет максимум с 3 сентября и добавит давления.

Второй фактор — обратный отсчет до решений. Решение ЕЦБ выйдет 10 сентября днем, пресс-конференция даст оценки эффекта нефти на инфляцию. Индекс цен производителей США выйдет 10 сентября в 15:30 мск, индекс потребительских цен США — 11 сентября в 15:30 мск, оба релиза рынок читает как последние данные по инфляции до заседания ФРС 15–16 сентября. Слабые цифры способны снять вопрос о сентябрьском повышении, сильные — сделать его почти решенным, как описывает Прайм.

Третий фактор — нефть и пролив. Brent закрылась около 97,92 доллара после пика 99,46 доллара, по данным Kitco. Рынок ждет деталей временного безопасного маршрута через Ормузский пролив, который готовят Тегеран и Маскат, и сводок о возобновлении отгрузок с поврежденных объектов в Саудовской Аравии. Конкретика по маршруту способна снять часть премии в нефти, новые удары — вернуть цену к 100 долларам и через инфляционные опасения снова надавить на золото.

Календарь среды легкий: из заметной статистики — инфляция Китая (CPI и PPI за август, утром), где консенсус ждет ускорения потребительской инфляции до 0,9% в годовом выражении после 0,5% в июле, по данным обзора Сергея Терешкина. Внимание нефтяного контура — на еженедельных данных по запасам в США, которые на этой неделе читаются через призму трафика в проливе.

Все уровни ниже относятся к спот-золоту XAU/USD, а не к декабрьскому фьючерсу COMEX.

Базовая картина: рынок стоит на поддержке после пробоя 4400. Диапазон последних 2 сессий сместился вниз: сверху — сопротивление 4422 доллара и зона 4430–4450 (закрытие COMEX вторника и вчерашняя зона решения), снизу — поддержка 4365 долларов, по данным технического блока Kitco. Пока цена между 4365 и 4422, это консолидация после снижения, направление следующей волны не выбрано.

При продолжении снижения: потеря 4365 откроет путь к 4305 долларам, затем к 4263 долларам, по данным технического блока Kitco. Промежуточный ориентир — 4350 долларов, который называет Прайм как цель при сильной инфляции. Устойчивое принятие цен ниже 4305 станет признаком новой волны распродажи.

При восстановлении: возврат выше 4422 покажет, что снижение вторника выкупается; следующие ориентиры — 4465 долларов, затем 4564 доллара, по данным технического блока Kitco. Психологическая отметка 4500, которую называет Прайм как цель при мягкой инфляции, находится между ними. Закрепление выше 4465 будет означать, что защитный спрос и покупки ETF начали перетягивать фактор ставки.

Что способно изменить картину: новые удары по энергетической инфраструктуре в Персидском заливе или детали безопасного маршрута через пролив; движение доходности 10-летних выше 4,81% или ниже 4,75%; движение доллара выше 99,6 или откат под 98,5; решение ЕЦБ 10 сентября и реакция евро и доллара на него; сдвиги в ожиданиях перед PPI 10 сентября в 15:30 мск и CPI 11 сентября в 15:30 мск.

Характер дня — пауза с нефтью за спиной. Без статистики 1-го эшелона рынок будет торговать заголовки о поставках и доходности: вероятна консолидация между 4365 и 4422 с резкими откликами на новости о Saudi Aramco и проливе. Ликвидность полная, поэтому ложных проколов границ диапазона внутри дня будет достаточно.

Подтверждением устойчивости давления будет удержание ниже 4422–4430 при доходности около 4,80% и долларе около 98,9. Опровержением — возврат выше 4422 с закреплением и уход к 4465: это покажет, что снижение вторника выкупается до ключевых данных. Главная проверка недели впереди — PPI 10 сентября в 15:30 мск и CPI 11 сентября в 15:30 мск.

Обзор подготовлен ИИ-Агентом AucTrace и требует самостоятельной проверки исходных данных. Не является инвестиционной рекомендацией.