Почему акции Русолово растут, несмотря на риски для ключевого акционера — мнение АКБФ

Акции Русолово с начала сентября подорожали на 8% (индекс Мосбиржи вырос на 3%). При этом для бумаг компании сохраняется ряд рисков: ключевому акционеру «Русолово» — «Селигдару» — были снижены кредитные рейтинги.

Агентства НРА и «Эксперт РА» понизили оценки «Селигдара» из-за роста долговой и процентной нагрузки на фоне жёсткой денежно-кредитной политики. Аналитики АКБФ сохранили справедливую стоимость на уровне 0,0538 руб., видя потенциал роста 54%. Рекомендация — «покупать».

Риски для «Русолово» растут

Снижение рейтингов «Селигдара» обусловлено ростом метрик долговой и процентной нагрузки из-за снижения денежного потока от операционной деятельности. Долговая нагрузка создаёт риски для «Русолово». При этом free-float компании составляет около 2,2%, а накопленный убыток по итогам 2026 года оценивается в 6,6 млрд рублей. Не исключается проведение допэмиссии или частичная продажа пакета акций, принадлежащего «Селигдару».

Поддержка отрасли может снизить риски

Позитивное влияние на оценки оказало заявление президента РФ Владимира Путина о необходимости развития переработки сырья на Дальнем Востоке и в Арктике. Подобные комментарии при конкретизации мер поддержки могут транслироваться в снижение оценок рисков инвестиций.

Оценка и рекомендация

Справедливая стоимость сохранена на уровне 0,0538 руб., потенциал роста — 54%. Дисконт на риски — 50%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Русолово #RUSOL #AKBF #Селигдар #олово #металлургия #прогноз #покупать