Мне не нужно обгонять индекс. Мне нужно 100 000 рублей в месяц через 8 лет

В инвестиционных отчетах результат часто сводится к одному вопросу: удалось обогнать индекс или нет.

Я тоже смотрю на индекс. Но не считаю победу над ним своей конечной целью.

Моя цель намного приземленнее: примерно через восемь лет я хочу получать от капитала около 100 тыс. рублей в месяц в сегодняшних ценах, не проедая его системно.

Все, что будет приходить сверх этой суммы, можно продолжать инвестировать.

Для меня это понятнее, чем абстрактное желание заработать как можно больше.

Индекс может вырасти на 40%, а мой портфель только на 25%. Формально я проиграл.

Но если для этих 40% мне пришлось бы держать весь капитал в одном рынке, отказаться от золота и ликвидного резерва, а затем пережить просадку, после которой я сам нарушил бы стратегию, сравнение становится не таким очевидным.

У индекса нет семьи, расходов, финансовой подушки и срока, к которому ему понадобится денежный поток.

У меня все это есть.

Поэтому портфель я оцениваю не только по проценту доходности. Для меня важно:

• сохраняет ли капитал покупательную способность;
• позволяет ли стратегия спокойно переживать просадки;
• не приходится ли забирать деньги на обычную жизнь;
• остается ли возможность регулярно пополнять портфель;
• приближает ли результат к моей конечной цели.

Если портфель обогнал рынок, но заставил меня взять неприемлемый риск, это не обязательно успех.

Разумеется, чем выше результат, тем быстрее можно прийти к цели.

Но максимальная возможная доходность почти всегда становится очевидной задним числом.

Можно было вложить все деньги в одну лучшую акцию. Можно было вовремя купить валюту, золото или криптовалюту. Можно было идеально переложиться из облигаций в акции перед разворотом рынка.

Проблема в том, что заранее я не знаю, какой сценарий окажется правильным.

Поэтому мне важнее не найти самый доходный актив десятилетия, а построить систему, которая переживет несколько моих ошибок.

На длинном горизонте меня устроил бы результат примерно на 5 процентных пунктов выше инфляции в среднем. Не каждый год и не по прямой линии.

Если удастся получить больше без резкого увеличения риска, прекрасно. Но превращать портфель в казино ради ускорения срока я не хочу.

Иногда кажется, что финансовая цель достигается одной особенно удачной покупкой.

В моем плане намного важнее другое: регулярные пополнения, длительный горизонт и отсутствие вынужденных продаж.

Если я несколько лет ищу идеальную точку входа, регулярно меняю стратегию и забираю деньги из портфеля на крупные расходы, высокая доходность отдельных бумаг мало поможет.

Поэтому финансовая подушка существует отдельно. Плановые траты существуют отдельно. В инвестиционный капитал попадают только те деньги, которые действительно можно оставить работать надолго.

Часть портфеля находится в золоте, часть — в ликвидном резерве. В хороший год они могут проигрывать акциям и тянуть общую доходность вниз.

Но они помогают не продавать активы в панике и сохраняют возможность покупать во время просадок.

Для моего плана это полезнее, чем красивое место в годовом рейтинге.

Есть еще одна причина, по которой индекс не является моей главной целью.

Я не планирую вечно держать весь капитал в текущем виде.

Биржевой портфель для меня — в первую очередь инструмент накопления. По мере приближения к цели я хочу постепенно переводить значительную часть капитала в жилую недвижимость и получать денежный поток от аренды.

Недвижимость не является полностью пассивным активом. Есть ремонты, простои, налоги, поиск арендаторов и низкая ликвидность.

Но этот рынок мне понятен. Я способен оценить объект, организовать сдачу и посчитать реальную доходность после расходов.

Переводить капитал я собираюсь не в один заранее назначенный день. Все будет зависеть от цен на недвижимость, стоимости акций и доступной арендной доходности.

Если жилье будет переоценено, а рынок акций недооценен, продавать портфель только потому, что прошло восемь лет, смысла нет.

Срок задает направление, но не отменяет здравый смысл.

Представим, что через восемь лет мой портфель обогнал индекс, но накопленного капитала недостаточно для нужного денежного потока.

Формально результат хороший. Практически моя задача не решена.

А теперь обратная ситуация: я несколько лет немного отставал от индекса из-за золота и ликвидности, но сохранил капитал, продолжал пополнения и в итоге пришел к необходимой сумме без чрезмерного риска.

Для меня это успех.

Индекс остается полезным ориентиром. Если на длинном отрезке мой сложный портфель стабильно проигрывает простому решению с сопоставимым риском, нужно разбираться, зачем я вообще все усложнил.

Но индекс для меня — диагностический инструмент, а не хозяин стратегии.

Мой портфель не обязан победить чужой портфель. Он должен решить мою задачу.

У вас есть конкретная сумма и срок, к которым должен привести портфель, или основная цель пока звучит как «заработать больше рынка»?

Не ИИР.