🔥АКРА подтвердило рейтинг Полипласта на уровне А со стабильным прогнозом

Одна из наших ключевых идей на рынке валютных бондов и один из самых интересных эмитентов сегмента около ВДО, за которым мы очень пристально следим.

🤝🤝 Сохранение рейтинга — явный позитив в текущих турбулентных условиях

В целом, ничего нового агентство не сказало, ибо анализ проводился на основе отчета за 2025 год.

Долговая нагрузка на повышенном уровне — средневзвешенное значение долг/FFO на горизонте 2023-2028 г. ожидается на уровне 4x, а покрытие процентов FFO — на уровне 1,7х. Примерно те же цифры, что мы видели в МСФО за 2025 год.

❗️Ключевое — прогноз по свободному денежному потоку

АКРА ожидает, что уже в 2026 году показатель будет положительным, что явный позитив для всех кредиторов компании.

Кроме того, агентство акцентирует внимание на ликвидности.

Устойчивый операционный денежный поток, комфортный график погашения долга и значительный объем открытых кредитных линий объясняют сильную оценку ликвидности.

😎 В общем, идея по-прежнему жива

Само собой, с такой долговой нагрузкой за эмитентом нужно пристально наблюдать и мы обязательно проанализируем МСФО за первое полугодие 2026 года, когда отчетность появится.

Но пока, судя по всему, АКРА разделяет наш позитивный взгляд на эмитента и, как и мы, ожидает нормализации FCF эмитента.

Среди выпусков Полипласта наиболее интересными считаем

🟢Полипласт, П02-БО-08 (RU000A10C8A4) в юанях

🟢Полипласт, П02-БО-16 (RU000A10F7V9) в рублях

🟢Полипласт, П02-БО-06 (RU000A10BU07) в долларах


#Полипласт #Рейтинг