Дилемма мая часть 2: подводим итоги весеннего перекладывания из Магнита в Пятёрочку

Пятёрочка или Магнит — вот главный мой промах этой весны. Понадеявшись, что всё плохое в красном супермаркете уже закончилось, решил не перекладываться в Х5. Время показало всю глубину моей неправоты. Гадать всё-таки лучше на кофейной гуще, а не на косточках черешни.


Как у большого любителя ритейла у меня с прошлого года плескалось в портфеле два жирных леща — Магнит и Х5. Но если последний хотя бы регулярно платил своим акционерам отчисления от прибыли (а вот закрывать дивгэп ему по-прежнему не по силам), то первый хирел на глазах, теряя вес при любых раскладах на рынке. Выплата дивидендов, кстати, в эти любые расклады по-прежнему не входила. Понятно дело, красному супермаркету же жизненно необходимо то Азбуку вкуса прикупить, то ещё в какую грязь наступить. Поэтому в мае меня терзали мыслишки: а не зарезать ли краснодарского лося, перекинувшись в Пятёрочку? Само собой поделившись своими размышлениями в посте Дилемма мая: избавляться ли от Магнита, чтобы вложить полученные деньги в Пятёрочку? мне накидали в панамку:

— Вы используете чужие мнения как костыли для собственной неуверенности. Обычно если прогнозы советчиков не сбываются, то они быстро сливаются, а вот с убытками вам оставаться. Сейчас выбор между медленной смертью от истощения (Магнит) и ярким, но коротким горением за счет сжигания собственного фундамента (X5). Ритейл и так традиционно мало зарабатывает, а сейчас судя по отчетам долги растут, денежный поток отрицательный, рентабельность околонулевая. За дном запросто может быть и второе дно и третье. По графику видно же затяжное падение последние несколько месяцев, которое никакие дивы не компенсируют. Капитал стоит держать в чем-то, что генерирует деньги, и это явно не ритейл. Спекулятивно Окей можно посмотреть, там неплохой тренд роста. Хотя по отчетам это тоже зомби, не для инвестиций.

Окей, кстати, так и остался с тех пор на уровне 42 рублей, хотя процентов 10 и можно было подрезать в мае.

Покумекал и решил не трогать позиции. Спустя квартал можно поглядеть, насколько правильным оказалось моё личное нежелание резать лося. Спойлер: кардинально неправильным. Акция Магнита с 2,5тысяч обрушилась до полутора тысяч. 



Уже 19 мая котировки Магнита нырнули ниже Х5, и вернуться выше, судя по всему, им тупо не по силам. Это при том, что Пятёрочка неплохо подогрела своих инвесторов — акционеры ритейлера получили дивиденды за 2025 год в размере 245 рублей на одну обыкновенную акцию. И даже дивгэп Пятёрочки не пересёк красную кривую.

Обидненько, мог бы существенно сократить убыток от красного супермаркета. 

Сам как потребитель этим летом перешёл именно в Магнит — фрукты и овощи сейчас здесь дешевле, такое ощущение, что менеджеры пересмотрели ценовую политику. За абрикосами, нектаринами и даже черешней после работы мчу только сюда уже который месяц — красная ягода ниже 300 рублей, если что, остальные ниже 150. Таких низких цен не видел даже в прошлом году. Так что перспективы Магнита не так уж и печальны.

Хотя годовой график, конечно, удручает, акции подешевели в два раза. 



Приходится отбивать убытки в акциях на заготовках варенья, джемов и прочих конфитюров к зиме. Черешневый жор опять-таки утолён.

Продолжаем наблюдение. Без дивов, конечно, красному гиганту ничего не светит в этой схватке.