Спустя 19 недель рынок закрылся в плюс. Это конец страшного сериала?

Вчера неделя закрылась в плюс. Впервые за 19 недель индекс МосБиржи показал положительную динамику по итогам пяти торговых дней. Это небольшой, но очень важный сигнал. После почти пяти месяцев непрерывного падения, когда каждая новая неделя приносила очередной минус, рынок наконец остановился.

19 недель подряд — это долговато. Индекс снизился с максимумов начала года в районе 2900–3000 пунктов до 1900. Многие уже привыкли к красным дням и перестали удивляться. Теряли веру, продавали на эмоциях, фиксировали убытки. А кто-то, наоборот, терпеливо ждал.

Но важно не то, что рынок закрылся в плюс. Важно то, почему это произошло. Мне кажется за этим стоит заседание Центробанка, которое состоялось 24 июля.

На конференции Набиуллина использовала формулировки, которые раньше уже пугали рынок: «требуется более высокая траектория ставки», «полностью исключить повышение нельзя». На первый взгляд, это должно было толкнуть рынок вниз. Но рынок вырос. И этому есть логичное объяснение.

Инвесторы услышали не то, что сказали, а то, что скрывалось между строк. Они уловили сигналы, которые оказались позитивными.

ЦБ прямо сказал, что оснований дёргать ставку вверх сейчас нет. Основные сценарии — снижение и сохранение. Предложения о повышении были единичными. Это значит, что внутри регулятора нет консенсуса по ужесточению. Рынок услышал это как сигнал: пауза — это реальный сценарий, а не просто надежда.

Регулятор подтвердил, что текущей жёсткости денежно-кредитной политики достаточно для замедления инфляции. Ключевая фраза: закручивать гайки сильнее не нужно. Рынок услышал: ставка не вырастет. А значит, облигации перестанут падать, а акции получат передышку.

Топливный кризис назван временным фактором. Компании восстановят мощности до конца года. Текущее ускорение инфляции — это не новый тренд, а временное явление. У рынка появился чёткий горизонт, что острая фаза инфляционного давления имеет границы.

И самое важное. ЦБ признал, что рынок волатилен и переживает непростые времена. Но при этом добавил: с точки зрения финансовой стабильности причин для беспокойства нет. Это официальное подтверждение того, что текущее падение — рыночное, а не системное.

Именно поэтому рынок вырос. Инвесторы услышали не «будет хуже», а «жёсткости достаточно, система устойчива». Для рынка, который 19 недель жил в ожидании худшего, даже это стало поводом для облегчения.

Теперь важно понять, что будет дальше. Одна неделя в плюс — это не разворот тренда. Это может быть просто передышка перед новым падением. Но это может быть и начало восстановления.

История рынка показывает: после затяжных падений часто следуют быстрые отскоки. Рынок падал медленно и мучительно 19 недель подряд. Но он может компенсировать всё падение за 1–2 недели. Ограничений по росту нет. И это стоит держать в голове.

Сейчас важно сохранять холодную голову и не поддаваться эйфории. Рынок дал сигнал, но не гарантию. Всё ещё есть геополитические риски, инфляционные ожидания, неопределённость. Но сам факт того, что рынок остановился после 19 недель падения — это важный психологический рубеж.

А вы как считаете: это конец сериала или просто перерыв между сезонами? 👇

👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции: t.me/midmitrytarasov