rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Северсталь: ожидаемо слабые результаты. Когда компания может вернуться к дивидендам?

Северсталь представила слабые результаты за 2-й квартал и первое полугодие 2026 года.

• Во 2К2026 выручка выросла на 17% к/к, OIBDA — на 36%, чистая прибыль восстановилась до 4,1 млрд руб.; при этом год к году OIBDA снизилась на 38%, а чистая прибыль — на 74%.

• За 1П2026 продажи металлопродукции увеличились на 4% г/г, но продуктовый микс ухудшился из-за роста доли полуфабрикатов

• Во 2К2026 OIBDA на тонну составила около 8 тыс. руб., маржа OIBDA — 14,2%, что существенно ниже уровней годичной давности.

• FCF за полугодие составил минус 70,2 млрд руб. на фоне слабой OIBDAи оттока 47,6 млрд руб. в дебиторскую задолженность; чистый долг вырос до 88,4 млрд руб.

• Инвестиционный взгляд остается осторожным. Отскок относительно провального 1К2026 пока не гарантирует разворот цикла: восстановление дивидендного потенциала требует роста ценового спреда, снижения капитальных расходов и нормализации оборотного капитала.


Во 2К2026 на фоне сезонного роста отгрузок выручка увеличилась на 17% к/к до 169,6 млрд руб., OIBDA — на 36% до 24,1 млрд руб., а чистая прибыль восстановилась до 4,1 млрд руб. после практически нулевого результата в 1-м квартале. При этом годовая динамика остается резко отрицательной: выручка сократилась на 9% г/г, OIBDA — на 38% г/г, чистая прибыль — на 74% г/г.

Северсталь: ожидаемо слабые результаты. Когда компания может вернуться к дивидендам?

Ключевой причиной ухудшения результата остается снижение объёмов и монетизации продаж. По сравнению с 1П2025 выручка сократилась примерно на 49 млрд руб., тогда как операционные расходы без амортизации снизились почти на 13 млрд.руб. В результате OIBDA уменьшилась на 36 млрд руб. — с 78,2 до 41,8 млрд руб. Иными словами, экономия затрат пока не компенсирует давление цен и продуктового микса.

Северсталь: ожидаемо слабые результаты. Когда компания может вернуться к дивидендам?



Для продолжения чтения поста необходимо оформить премиум подписку
⚠️ Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации

Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.

Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

8.7К | ★1
7 комментариев
Тикеры
ABIO ABRD AFKS AFLT AKMMA AKRN ALRS AMEZ AQUA ASSB ASTR AVAN BANE BAZA BELU BKR BLNG BP BSPB BTBR CARM CBOM CHMF CNRU CNYM CORE DATA DELI DGBZ DGTL DIAS DOMRF DSKY DZRD EELT ELFV ELMT ENPG ETLN EUTR FEES FESH FIAI FIXR FLOT GAZP GCHE GEMA GEMC GLPR GLTR GMKN GTRK HEAD HIMC HNFG HSBK HYDR IRAO IVAT KAP KAZT KLVZ KMAZ KMG KRKN KRKO KRSB KSPI KUBE KUZB KZOS LEAS LEG LENT LKOH LQDT LSNG LSRG MAGN MBNK MDMG MGNT MGTS MOEX MRKC MRKK MRKP MRKS MRKU MRKV MRKY MRKZ MRSB MSNG MSRS MSTT MTLR MTSS MVID NFAZ NKHP NKNC NKSH NLMK NMTP NVTK OGKB OKEY OZON OZPH PHOR PIKK PLZL PMSB POGR POLY POSI PRMB PRMD QIWI RAGR RASP RDRB RENI rental-pro RKKE RNFT ROSB ROSN RSTI RTKM RTSB RUAL russia-REIT RZSB SAGO SARE SBEN SBER SELG SFIN SGZH SHELL SIBN SIBR SIVB SMLT SNGS SOFL SPBE STSB SVAV SVCB T TASB TATN TGKA TGKB TGKN TORS TRMK TRNFP TTE TUZA UDMN UGLD UPRO URKZ USBN UTAR UWGN VEON VGSB VKCO VMTP VSEH VSMO VTBR WUSH X5 YDEX ZAYM

теги блога Александр Антонов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн