Для инвесторов, которые ищут «упавшее, но живое», где купон хороший, а дефолта не будет в ближайшее время.

🌿Сейчас ситуация, когда и на вторичном рынке стало появляться меньше интересных идей, и на первичке как-то не очень...

Формировала список по следующим критериям: эмитент не уйдёт в дефолт в ближайший квартал-два (что будет за пределами этого горизонта — неизвестно), купон привлекательный относительно своего кредитного рейтинга, и бумага торгуется ниже номинала (с дисконтом.

✅️1. Норникель 1Р17 (CNY) ААА
ISIN: RU000A10FC62
Купон ежемесячный 7.6%
Сейчас торгуется в районе 99%, но мне кажется его можно подкараулить и по 98%

😃Боитесь, что рубль превратится в фантики? Берите Норникель, продержите бумаги 3 года, и ЛДВ спишет вам валютную переоценку.
Выплаты производятся в китайских юанях. Однако по волеизъявлению и желанию инвестора возможны выплаты в рублях (конвертация происходит по курсу Банка России на дату выплаты).
✳️У Полипласта есть юаневые облигации, но там выплата в рублях и он не просел, поэтому его нет в этом списке.

✅️2.ОДК 001P-03 А+
RU000A10FG76
Купон ежемесячный 16.5%
Сейчас торгуется в районе 98.3%,

Холдинг прибрал к рукам 90% отраслевых активов — от космоса до нефтянки, от самолётов до розеток.
Стратегию утверждают на самом верху, а «Ростех» в роли контролирующего акционера следит, чтобы бюджет не разбалтывали, и KPI закрывали.

✅️3.ВУШ 1P3 ВВВ +
RU000A109HX2
Флоатор КС+2.5%, для квалов ☝️
Сейчас сильно просел 86,89% и не без причины, однако ближайший квартал, два ему ничего не грозит.

Переоценка кредитного риска: Весной рейтинговые агентства (АКРА и НРА) ухудшили прогноз по рейтингу BBB+ до «развивающегося» из-за роста долговой нагрузки и отрицательного FCF компании. На рынке ВДО (высокодоходных облигаций) это всегда приводит к росту требуемой премии и падению цен старых выпусков.
Главные плюсы покупки прямо сейчас. Доходность за счет дисконта: Покупая бумагу около 87% от номинала, вы гарантируете себе ~13% чистой прибыли только на росте тела облигации к моменту её погашения в августе 2027 года.
Снижение риска дефолта: После того как Whoosh успешно погасил свой гигантский долг 2 июля, среднесрочная устойчивость компании выросла. Риск невыплаты по 1P3 в ближайшие кварталы минимален.
Почему просел так сильно:
Инвесторы в облигациях Whoosh опасаются отрицательного свободного денежного потока (FCF), роста общей долговой нагрузки на фоне высокой ключевой ставки и давления на чистую прибыль. Дополнительные страхи связаны с регуляторными рисками (ужесточением правил для самокатов) и вопросами к финансовой отчетности компании, из-за чего АВО даже обращались в ФНС и Банк России.
✳️Не квалам можно обратить внимание на свежий 7ой выпуск с купоном 22.5%, но он не сильно просел, поэтому прямо не включаю его в список.

😃😃😃 Как то мне один подписчик написал, что он всадник риска, но точно не помню. Поэтому всем, джигитам волатильности, процентным серферам, кредитным каскадёрам (название выбирайте для себя сами) посвещается:

И здесь важно понимать: риск не только в потенциальном дефолте, но и в ценовой волатильности бумаг — они могут уйти вниз без видимых фундаментальных причин, просто на потоке или сентименте. Поэтому набирать позицию стоит с тем же горизонтом и запасом прочности: либо на дистанции, через коррекции, либо с запасом под просадку.

✅️4.«ЛК АдвансТрак» — это сравнительно молодой, но очень заметный и агрессивно растущий игрок на рынке высокодоходных облигаций (сегмент ВДО). Компания создана летом 2024 года и специализируется на лизинге тягачей китайского бренда. Поэтому здесь сопостовлять в отчетности по сути нечего, они ещё пытаются набрать свои долги, но с учётом того, что сейчас происходит с бензином — это напрямую затрагивает их деятельность, не косвенно подчеркиваю.
Специализация — для мелких перевозчиков и малого бизнеса.Совсем недавно, в начале июля 2026 года, агентство «Эксперт РА» повысило её кредитный рейтинг с ruBB- до ruBB с развивающимся прогнозом, а сам эмитент вышел на биржу с новым крупным выпуском 002Р-01 с купоном 24,5% годовых. Весь выпуск они не доразместили, и может хорошо в таких условиях. Пока купон ходит около номинала.
Но может недели через 2 пойти ниже, если проблема с бензином не рассосётся. Однако и в дефолт в ближайший квартал не уйдёт — рано ещё… Я взяла немного, когда он был ниже номинала.
✳️Если хотите разберу его, пишите

✅️5.Росинтер, крупная компания, но сейчас держится все на тоненького.
Вот основные факты и метрики:
☝️Понижение кредитного рейтинга: Агентство АКРА снизило рейтинг компании до BB(RU) с «негативным» прогнозом и установило статус «под наблюдением».
Проблемы с ликвидностью: Главными причинами стали отрицательный свободный денежный поток (FCF), отсутствие свободных лимитов по банковским кредитным линиям и крупные выплаты по старым долгам, предстоящие в ближайшие 12 месяцев.Критическая долговая нагрузка: Накопленный чистый долг холдинга (без учета аренды) более чем в 7 раз превысил показатель EBITDA, что говорит о крайней финансовой уязвимости.

Попытки стабилизации: Для спасения ситуации холдинг запустил масштабную реструктуризацию долгов перед банками, а акционеры пошли на списание части обязательств и подготовку допэмиссии акций для вливания капитала. В то же время компания продолжает своевременно обслуживать свои облигационные выпуски (серии БО-01 и БО-02).
локацию с крупным ресторанным хабом, объединяющим «iL Патио», «Лалибела кофе» и ПБО «Вкусно – и точка».
Аэропорты: Холдинг открывает новые точки «Вкусно – и точка» во Внуково, а также готовит запуск трех новых предприятий этой сети на других объектах транспортной системы Москвы и Санкт-Петербурга.
✅️✅️✅️💼💰Главный риск для ПАО «Росинтер Ресторантс Холдинг» заключается в том, что скорость и объемы операционной прибыли от новых точек критически отстают от масштабов старых долгов, которые нужно гасить здесь и сейчас.Аналитики и рейтинговые агентства (в частности, АКРА в своем апрельском релизе) выделяют три основные причины, почему новые рестораны не успевают спасти ситуацию:1. Кассовый разрыв во времени Долги требуют выплат сейчас: У компании огромный объем краткосрочных обязательств перед банками, которые необходимо закрыть или рефинансировать в ближайшие 12 месяцев.Новые точки окупаются долго: Любой новый ресторан, будь то флагман «iL Патио» на Никольской или кофейня «Лалибела» на Волхонке, требует месяцев (а иногда и до 40 месяцев) только на то, чтобы выйти на операционную окупаемость и вернуть вложенные в ремонт инвестиции. Денежный поток от них поступает постепенно и «размазан» во времени, а старые кредиторы требуют возврата долгов немедленно.
✳️Брала их весной перед собранием хорошей позицией на 7% от портфеля (это для меня очень существенно), когда они сильно свалились и вышла на верху ещё и получив высокий квартальный Купон. Получился самый удачный крупный рейд, если смотреть с начала года.
Держу их под наблюдением. Хотя там и так просадка 95% и 97%
Сейчас, если польют тоже готова взять на 0.5%. Риски брать до полугодовых отчётов большие. Компании надо публиковать промежуточную отчётность. Но в ближайший квартал в дефолт такой крупный эмитент не уйдёт. Однако, здесь нужно иметь крепкую нервную систему.

✅️6. И конечно МГКЛ, много писала о нем на канале и скоро сделаю подробный обзор ещё. Из всех он выходит наиболее интересным — высокий купон и к дефолту пока даже не приближается. Выпуски сильно ниже номинала.
Коротко повторю основные проблемы, для новичков канала:
🔸️Компания активно уходит от классических маржинальных финансовых услуг (ломбарда) в сторону оптово-розничной торговли драгоценными металлами с крайне низкой маржой.
🔸️Зависимость от золота: Основная прибыль группы зависит от волатильного рынка драгметаллов, что добавляет неопределенности в отчетность.

Пока так...


✅️💰💼😀Кидайте свои идеи, разберёмся кто там эмитент — не мальчик ли с чемоданом вместо отчётности😀
#Вуш #одк #МГКЛ #адванстрак #Росинтер
#Норникель
⚠️Дисклеймер: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.

🍁Цель этого канала — не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.

✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!

✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!

😃✅️💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене
dzen.ru/zanimatelnieinvesticii
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟

✅️В нем вы найдете:

📈 Краткие обзоры компаний

💼 Разборы облигаций со вторичного рынка

🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций

🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке

Занимательные инвестиции

t.me/zanimatelnyeinvestitsii