⚡️ “Покупай, когда льется кровь”: 17 недель падения или почему прямо сейчас формируется ваш будущий капитал

Легенды привет! 👋

Последнее время смотреть на брокерские счета больно: Индекс МосБиржи (IMOEX) падает уже 17 недель подряд, улетев к 2200 пунктам, догнав минимумы весны 2023.

Однако, возможно тотальная депрессия и уныние на рынках и в чатах каналов — это потенциальные возможности? Вспомните поговорку: “Покупай, когда на рынке льется кровь!”.

📊Анатомия паники: история повторяется

⚠️ Тотальный пессимизм: бегство в бонды и денежный рынок, повальный негатив в профильных каналах, кульминация продаж на больших объемах.

⌛️ Рынок цикличен. Вспомним недавнюю историю:

📍 Пандемия 2020: паника -> +40% за полгода.
📍 Осень 2022: мобилизация -> +70% за 10 месяцев.
📍 Декабрь 2024: страх жесткой ДКП -> мощное ралли.
📍 Февраль 2025: все поверили в мир -> жесткий обвал.
📍 Октябрь 2025: новые санкции Трампа -> +11% за пару месяцев.

✏️ Математика тоже за нас (однако тут важно сделать ремарку трезвого взгляда: цифры цифрами, но для активного роста нужны будут реальные драйверы): форвардный P/E рынка около 3,6х, а премия за риск в районе 12% (что выше средних значений в 7-8% для нашего рынка). Получается, что мы неприлично дешевые!

🗓 Что готовит день нам новый?

Обольщаться не стоит, в ближайшей перспективе роста, а уж тем более “взлета” широкого рынка ждать не стоит. Состояние пациента видится примерно следующим:

🔴 “Давящая” геополитика
🔴 Доходности ОФЗ приблизились к 16% и “давят” на акции
🔴 По прежнему достаточно высокие инфляционные ожидания
🔴 Осторожность ЦБ (ставка 14,25%) вкупе с ужесточившейся риторикой
🔴 Коварные дивиденды, гэпы которых в ближайшее время отнимут “приличные” куски пунктов у индекса, однако часть может вернуться уже в августе в виде реинвестиций (сдержанный оптимизм)

🔍 Избирательность

Вот, казалось бы, читаешь и как будто дух пессимизма витает и здесь, однако стоит понимать, что ближайшие перспективы — да, туманны, но возможности никто не отменял, поэтому важно смотреть на качественный устойчивый бизнес с низким долгом и потенциально сильным апсайдом при резком изменении ситуации в лучшую сторону. Ведь давайте не забывать еще один тезис, если котировка “просела” на 15%, это не всегда означает, что бизнес стал хуже.

Скорее всего, Америку мы здесь не откроем, но на наш взгляд, в текущей ситуации свое внимание имеет смысл уделить этой «великолепной восьмерке»

🟢 Сбер: Мастодонт портфеля. Стабильная маржа, ожидаемые дивы за 2025 год 12%, а в 2026-м ждем рост прибыли и выплат еще на 10–15%.
🟢 Т-Технологии: Растущий финтех-лидер. Консолидация с “Точкой” усилит позиции в МСБ. В комплекте: высокий ROE, исторический дисконт в оценке, ежеквартальные дивиденды и байбэк.
🟢 ДОМ.РФ: Крепкая защитная фишка. Лидер в проектном финансировании застройщиков. Кредитный портфель уверенно растет, плюсом дивиденды >10%.
🟢 Яндекс: Главный IT-флагман. Прогноз выручки +20%, EBITDA до 350 млрд руб. Дивиденды платят дважды в год и станут главными бенефициарами при снижении ставки ЦБ.
🟢 Ozon: Бумага роста с сильным дисконтом. Упал на 20%, но в 2026 году выходит в чистую прибыль. Обороты летят вверх на 25–30%, запустили байбэк.
🟢 X5: Отличный щит от инфляции. Уверенные темпы роста, операционно все стабильно. Дивидендная доходность около 11,3%.
🟢 ЛУКОЙЛ: Денежный мешок нефтянки. Уверенно высокий свободный денежный поток при комфортных ценах на нефть. Потенциал высокой дивидендной доходности в следующие 12 месяцев.
🟢 Новатэк: Ставка на будущее. Чистый долг отрицательный (высокие ставки ЦБ вообще не волнуют), а главные триггеры роста — запуск “Арктик СПГ-2” и подорожание газа.

💡Что в итоге?

Рынок сейчас — сжатая пружина. Пытаться предсказать “разворот” рынка — себе дороже. но и паниковать и распродавать все, тоже идея так себе.

ℹ️ Наиболее разумно сейчас — лесенкой подбирать сильные устоявшиеся и развивающиеся компании.

Когда тренд развернется, таких цен уже не будет! 😎

Если понравилось, ставьте ❤️
______________________
Больше информации в Telegram: t.me/birthlegend