Новости рынков | Фокус частных инвесторов смещается с краткосрочных инструментов на долгосрочные облигации, акции, ПИФы и налоговые льготы (ИИС-3) – Директор брокерского бизнеса БКС Игорь Пимонов в интервью РБК

Макроэкономический контекст: снижение ключевой ставки (19 июня – до 14,25%) меняет логику инвесторов: переход от краткосрочного размещения ликвидности к долгосрочным стратегиям (состав портфеля, горизонт, соотношение облигаций и акций, риск, издержки).

Инструменты и структура портфеля:
– Облигации – основа (в мае частные инвесторы вложили >190 млрд руб. в ценные бумаги, в основном в ОФЗ средней и длинной дюрации и качественные корпоративные выпуски).
– ПИФы – растёт доля на брокерских счетах (>50% клиентов БКС). Спрос переключается с фондов денежного рынка на облигационные ПИФы (фиксация доходности на долгий срок).
– Акции – доля 20–30% даже у консервативных инвесторов, позитивный долгосрочный взгляд. Перспективные сектора: финансы, ИТ, e-commerce, телеком, ретейл, нефтегаз. Дивидендная доходность российского рынка на 12 месяцев – около 9% (один из самых высоких уровней в мире).
– Золото – инструмент диверсификации и хеджирования, рекомендуемая доля в портфеле – 5–7% (после коррекции с январских максимумов $5 600 за унцию).
– Автоследование – растёт интерес к готовым стратегиям (отбор авторов брокером, возможность тест-драйва).
– CFD на рынке форекс – доступ к ~200 иностранным активам (акции, S&P 500, ETF) без статуса квалинвестора, способ получить зарубежную экспозицию в регулируемом российском контуре.

Налоговые льготы:
– ИИС-3 (срок владения – 5 лет для открытых в 2024–2026 гг.) – комбинация вычета на взносы и освобождения дохода от налога (лимит 30 млн руб.). Популярен у состоятельных клиентов.
– ПДС – дополняет ИИС, подходит для долгосрочных пенсионных накоплений.

Ключевой фактор выбора брокера: тарифы и комиссии (особенно для активных трейдеров, где разница в десятых/сотых процента превращается в реальные деньги).

Перспективы: инвесторы становятся более зрелыми, собирают портфели под конкретные задачи (доход, диверсификация, риск). Геополитическая разрядка может стать сильным катализатором для рынка.