РАЗБОР ОТЧЁТА ООО «ТЕХНО Лизинг» ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 года

🔶 ООО «ТЕХНО Лизинг».

ООО «ТЕХНО Лизинг» — небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Москве.

Связанные стороны (доля в обществе):

Пешков Александр Александрович — 1%

АО “ПингВИН”- 99% (где единственный собственник Пешков А.А.) 

На основе рэнкинга от Эксперт РА01.01.2026/01.01.2026 (место):

Новый бизнес: 38/51 (+21,4% НБ)

ЧИЛ: 44/49 ( -5,6% — падение по объёму ЧИЛ)

НДС (млн. руб.): 2025г – 286

                          2024г – 100

Кредитный рейтинг:

Эксперт РА понизил кредитный рейтинг до ВВ+, развивающийся, (ОСК: ВВ+) 21.11.2025

“Понижение рейтинга обусловлено ростом объема изъятого имущества на балансе Компании при увеличении сроков его реализации. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности реализации проблемных активов, а также их влияния на финансовые метрики.” 

Фондирование компании осуществляется в основном за счет банковских кредитов (55% пассивов на 01.10.2025 Эксперт РА), ещё около 23% приходится на выпущенные облигационные займы.

Разбор отчёта РСБУ за 1 квартал 2026 года.

ОПУ и ОДДС 1кв 2026/1 кв. 2025 (млн. руб.):

Выручка: 381/436 (-12,6%)

Операционная прибыль: 245,4/311,2 (-21,2%)

Прочие доходы: 117,4/28,1

Прибыль до налогообложения: 9,3/12,2

Отложенный налог на прибыль: 48,4/19,8

Чистая прибыль: 55,5/31,9

Чистый процентный доход: 55,4/31,9

Ebitda: 210,6,3/249,6

Денежный поток от текущих операций (OCF): -238/105

OCF (до изменения ЧИЛ): -534

ЧП в большей части сформирована за счёт отложенного налога на прибыль  (бумажная). Налог в будущем периоде надо будет оплатить. Кратно растут прочие доходы (судя по отчёту за 2025 год растут штрафы, пени, а также прочие внереализационные доходы), что говорит об ухудшении качества лизинговых активов. OCF отрицательный, в большей части за счёт роста нового бизнеса на +21,4% на 1.01.2026г. Дивиденды не платили.

Баланс 1кв. 2026/2025 (млн. руб.):

Запасы: 451/374 (+20,6%)

Чистые инвестиции в лизинг: (ЧИЛ) 3816/4112 (-7,1%)

Финдолг: 5059/4753, доля краткосрочного долга – 35,2%

Денежные средства: 351,1/433,9

Чистый долг: 4708/4319 (+9%)

Дебиторка (расчёты с покупателями и заказчиками): 205,3/132,7 (+55,3%)

Капитал: 624,4/569

Активы: 6131/5933 

На балансе растут запасы и дебиторка. По итогам 2025 года наблюдается рост просроченной дебиторской задолженности: 700/408 (2025/2024). Качество активов продолжает ухудшаться. Растёт чистый долг (+9%), в тоже время сокращается ЧИЛ (-7,1%) и выручка.

Показатели 1кв 2026/2025 (млн. руб.):

Изъятое имущество/ЧИЛ: 11,8/8,5%

ЧД/капитал: 7,5/7,6

Коэффициент автономии: 10,1/9,6%

ROАE: 31,6%

ROАА: 2,88%

ЧИЛ/ЧД: 0,81/0,95

Ebitda/%: 1/1,15 (2025г/ 2024г)

На фоне снижения ЧИЛ увеличился коэффициент автономии – 10,1%, но по меркам Эксперт РА находится на невысоком уровне. Вся Ebitda уходит на процентные платежи. Тревожно смотрится на балансе объём  изъятой техники для продажи. В ноябре 2025 года Компания продала около 20% от имеющегося объема, однако доля нереализованного имущества к ЧИЛ по-прежнему остается на умеренно высоком уровне и постепенно растет. ЧИЛ не покрывает чистый долг. ROAE и ROAA растут, при этом увеличение ROAA (по мнению Эксперт РА) обусловлено увеличением объёма полученных пеней и штрафов.

Вывод: компания наращивает новый бизнес, при этом сокращается ЧИЛ. На балансе растут запасы изъятых предметов лизинга для продажи. Не удаётся справиться с распродажей стоков. Этот фактор послужил основанием для снижения рейтинга до ВВ+. Растёт чистый долг, при этом падает выручка, а чистая прибыль формируется в основном за счёт отложенного налога на прибыль. А также настороженность вызывает, то что ЧИЛ не покрывает ЧД. Компания требует к себе пристального внимания.

 Подписаться на мой телеграмм канал