Рынок перегрет 🔥

◽️Парадокс. На форумах настроения утопические: «МосБиржа — помойка», «никому не нужен фондовый рынок». А реальные потоки и позиции говорят об обратном: инвесторы делают огромную ставку на рост рынка и на снижение ставки. Именно это и настораживает.

🔽Данные ЦБ показывают стабильно растущие покупки акций в 2026 году. В апреле обновлён исторический максимум по чистым покупкам с 2021 года: в акции зашло около +43 млрд руб со стороны физиков (1 фото).


🔽Фьючерс на индекс МосБиржи популярен как никогда. Число физлиц в лонгах обновляет максимумы. Я отметил на графике: все прежние всплески этого индикатора за последние пару лет приходились ровно на самые резкие снижения рынка (2 фото)


🔽Ставка на мягкий ЦБ: с весны в фонды облигаций приходит больше 20 млрд рублей еженедельно (3 фото). Железобетонная уверенность в снижении ставки.


🔽Даже в валюте, от которой рынок сейчас зависит чуть больше, чем на 100%, имеет схожую картину: число лонг физлиц во фьючерсе на юань скоро тоже обновит исторический максимум, что плохо заканчивалось для валюты, судя по истории последних лет (4 фото).


◽️Складываем: рекордные покупки акций, рекордные лонги во фьючерсе на индекс, рекордные притоки в облигации и нарастающий лонг по юаню. Толпа максимально загружена и максимально уверена сразу по всем фронтам. На словах «рынок — помойка», а на деле сделана гигантская ставка на его рост. Прямые и косвенные...

ℹ️История показывает, что такие моменты единодушия редко заканчиваются хорошо. Понравился разбор? Подпишитесь — так вы не пропустите следующий