Что купить, чтобы доход был мощным, а сон — спокойным...Обзор облигаций и не только...

🌿Пока рынок дружно хоронит флоатеры и перекладывается в фиксы, я тихо собираю то, что валяется под ногами. Иногда лучшая стратегия — не умничать, а просто подбирать не эффективность рынка. Дальше — мой личный список выпусков, где не эффективность кажется особенно щедрой.
💼Я не любитель покупать бонды выше номинала — даже когда кажется, что это мегавыгодно. Не считаю такой подход выгодным в принципе. Моя личная стратегия и тактика — искать рыночные неэффективности. Именно поэтому прямо сейчас я решила собрать в портфель флоатеров примерно на 5-7% от капитала.

🌿Почему сейчас? Потому что наступает самый удобный период: инвесторы массово выходят из флоатеров и перекладываются в фиксы, из-за чего флоатеры прилично обвалились. Тут-то и можно подкараулить интересные выпуски, купить с явным апсайдом. Это удобно и для спекуляции, и для долгосрочного удержания. Как только у рынка возникают сомнения насчёт инфляции — толпа бежит обратно откупать флоатеры, что даёт приличный довесок к капиталу; в такой момент я, конечно, продаю. А для долгосрока это комфортно вдвойне: флоатеры с инвестгрейдом, но сильно просевшие, дают те же доходности, но гораздо больше спокойствия. Правда, такая стратегия больше подходит для крупных портфелей: в маленьких цель чаще не столько сохранить, сколько быстро заработать.

✅️В конце статьи вас ждёт разбор ВДО (куда ж без них).
🌿Когда портфель большой и в нём диверсификация на десятки имён, следить за каждым тяжело — у нас что ни день, то событие: техдефолты, понижения рейтингов пачками, плохие отчётности. ✅️Поэтому, вопреки советам умников, в текущей точке экономического цикла я стараюсь сокращать количество опасных ВДО (держу только с постоянным мониторингом): следить за ними стало слишком трудоёмко. Оставляю, конечно, горсть спекулятивных новичков для развлечения и наблюдения — чтобы при улучшении показателей эмитента можно было увеличить позицию (последний раз такое было, уже забыла когда 😃😃🦜).

✅ Надёжный контур (но с нюансами)
🌿В ряде случаев такие выпуски можно использовать вместо фонда ликвидности: разница в доходностях позволяет при необходимости быстро продать, выставив заявку с небольшим дисконтом, и всё равно остаться в плюсе.

🔸️Суэк 5 — фикс put с офертой 27.01.2027, рейтинг А+, купон раз в полгода 19.9%.
🔸️Суэк 6 — рейтинг А+, фикс с купоном 18,9% (раз в полгода).
🔸️АФК 28 — флоатер (RUONIA + 1,9%), ежеквартальный купон. Торгуется около 90–91% от номинала, за счёт чего образуется повышенная доходность к погашению — 21–22%.
🔸️Медскан 2 — фикс с купоном 15,35%, рейтинг А, выплаты ежемесячные.
🔸️Селигдар 11 — фикс, торгуется чуть ниже номинала, купон 15,75%.
🔸️Вис 6 — флоатер (ключевая + 3,25%), ежеквартальный купон. Не самый удобный выпуск, но сейчас стоит около 96% номинала, погашение в сентябре 2027-го.
🔸️Вис 10 — флоатер с ежемесячным купоном (ключевая + 3,75%), торгуется в районе 98,2% — то есть ниже номинала, до 2028 года. Логика простая: когда ставка упадёт до 12% ( мы же все ждем в конце года этот чудесный момент😃), купонная доходность всё равно составит 12% + 3,75% = выше, чем по текущим ОФЗ.

✅️🌿😃Первичка с двойным дном

✅️💼СФО ВТБ РКС Олимп А3 (RU000A10EW93) — брокеры снова выставили допразмещение на 18 мая. Можно было бы немного заработать: продать недавнее размещение и купить новое. Но я прошлый выпуск не брала и пока раздумываю над этим предстоящим.

🍦🎂С одной стороны, выпуск выглядит лакомо: доходность заметно выше ОФЗ, да ещё и с ежемесячными выплатами при сопоставимой дюрации. Казалось бы, купил и кайфуй — живая пенсия, не иначе. Но есть засада: сам СФО, если кто понимает, о чём я. Американцы уже проходили подобные «расписки на стероидах» — где гарантии, что у нас не случится похожего?🍉🤔🍁 Кто не в курсе — пишите, с удовольствием расскажу. Это история, достойная не только пера и одного фильма — тут целый сериал снимать надо. Расскажу, если будет много комментариев и лайков т.к. не все читатели любят отвлечённые истории не с нашего рынка.

✅ Что по высокому риску (сон здесь конечно спокойным не будет, но будет доходность)

💼🤔ТД РКС разместил новый 8-й выпуск, который практически сразу просел. Вроде разместился весь и сейчас торгуется чуть ниже номинала. Предполагаю, к июлю он может дать высокий апсайд (после сильной просадке перед этим)— если доживут, конечно 😃😃😃. Но давайте посмотрим пристальнее.

✅️☝️🚩15 июня состоится погашение выпуска 002Р-03 на 950 млн рублей. Допвыпуск как раз должен помочь его погасить. Следующее погашение — через год, в июле, на 500 млн рублей. Если не углубляться: долговая нагрузка снизилась по сравнению с критическим прошлым годом, но всё ещё остаётся опасно терпимой (боже, сейчас даже не знаешь, как выразиться: у всех всё так плохо, ну у них — на тоненького). Главная проблема: группа публикует консолидированную отчётность по МСФО всего один раз в год. Что там происходит в промежутках — тайна. ✅️👍Однако 23 апреля НКР повысил рейтинг группе РКС до BBB.ru — свежий позитивный фактор, если прикидывать будущее своих инвестиций. Но в течение года, между релизами, инвесторы лишены оперативного доступа к реальному балансу. Это заставляет рынок закладывать в цену облигаций повышенную премию за риск.

✳️ Дивидендный улов в акциях...

🔥Для тех, кто вкладывается в дивидендные истории: у Фикс Прайса заканчивается срок, до которого нужно купить акции, чтобы попасть в реестр — 18 мая. Уровень сейчас удобный, хотя сам эмитент мне не очень нравится. Но это 16,8% дивдоходности. А если рынок когда-нибудь оживёт (надеюсь, это произойдёт в конце ноябре 2026-го — запомните дату), у него есть ещё и апсайд процентов 20%.
💼💰✅ И, кстати, я стала по чуть-чуть покупать, те интересные акции, которые очень сильно просели. Небольшая доля «дыру» в портфеле не сделает, зато позволит быстрее среагировать на тот самый случай, на который мы все надеемся, — резкий подъём.

✅️Хотите обзор эмитентов, где возможен апсайд в течение года более 30%, по моему мнению? Или вам уже надоели обзоры на акции от других? Пишите в комментариях, и я соберу самых перспективные акции.
😃💼🤔Тактика «купить, когда все побежали на выход» у меня, откровенно говоря, любимая: иногда лучший доход приносят не отчёты, а чужая суета. Флоатеры сейчас как раз в той стадии, когда толпа их не любит — а я спокойно собираю и жду, когда снова полюбят. Ну и немного перца в портфеле, куда без него.
✅️🔥💼💰А вы на чьей стороне в этом сезоне — фиксы, флоатеры или «кэш — тоже позиция»? Ставьте 🔥 и пишите в комментариях, за какими эмитентами следите — самых интересных разберу в одном из следующих постов, если бумага действительно покажется привлекательной.

#Суэк ##Медскан #Афксистема #селигдар #Вис #СФОВТБРКСОлимпА3 #тдркс #фикспрайс
⚠️Дисклеймер: не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.

🍁Цель этого канала — не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.

✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!

✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!

😃✅️💼💰🐕Ещё больше инвест аналитики и обзоров на моем канале в дзене
dzen.ru/zanimatelnieinvesticii

🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟

✅️В нем вы найдете:

📈 Краткие обзоры компаний

💼 Разборы облигаций со вторичного рынка

🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций

🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке

Занимательные инвестиции


t.me/zanimatelnyeinvestitsii