Почему акции Акрона выросли на 10%, а аналитики АКБФ советует не спешить с покупкой

Акции «Акрона» с начала года выросли на 10%, заметно опережая рынок. Рост цен на удобрения и ожидания улучшения внешней конъюнктуры поддерживают интерес инвесторов. Однако аналитики АКБФ сохраняют рекомендацию «держать», видя ограниченный потенциал дальнейшего роста.

Высокие цены поддерживают сектор, но издержки растут быстрее.

В марте Российская ассоциация производителей удобрений просила правительство установить временный потолок цен на серу из-за резкого роста стоимости сырья. Многие предприятия отрасли работают на грани безубыточности или в убыток — цены на удобрения не успевают за ростом издержек. Сохраняются и регуляторные риски: ФАС сообщала, что индексация цен на удобрения для внутреннего рынка не обсуждается.

Экспорт и новые проекты остаются драйверами роста.

Правительство РФ продлило экспортные квоты на минеральные удобрения с 1 июня по 30 ноября 2026 года в объёме 20 млн тонн. Доля экспортных продаж «Акрона» оценивается примерно в 80%. Компания продолжает реализацию проекта Талицкого ГОКа, выход на проектную мощность ожидается в 2029–2030 гг. Прогноз EBITDA на 2026 год повышен со 100,3 до 105,7 млрд руб., на 2027 год — 112,2 млрд руб.

Дивиденды и оценка.

Прогноз чистой прибыли на 2026 год — 51,4 млрд руб. Прогноз дивидендов: 475 руб. за 2025 год и 615 руб. за 2026 год на акцию. Акционеры уже одобрили дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 189 руб. на акцию. Справедливая стоимость повышена с 20 177,8 до 21 107,4 руб., потенциал роста — около 6%. Дисконт на риски остаётся на уровне 20%. Рекомендация — «держать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Акрон #AKRN #AKBF #удобрения #экспорт #прогноз #держать