На рынке снова ловушка 🔍

◽️Российский фондовый рынок на новой неделе очень сильно порадовал инвесторов, открывшись гэпом на 1.7%, и дальше продолжает свой рост. Многие уже поспешили прийти ко мне в комментариях и спросить, а не надо ли пересматривать медвежий прогноз. Я могу понять их эмоции, российский рынок снова вдохновился идеей перемирия. И у этих эмоций есть свои основания. Но лучше от эмоций прийти к статистике, которая говорит абсолютно обратное.

◽️Утренний гэп вверх на российском рынке — это сигнал к выходу, а не ко входу. Я провёл исследование индекса Мосбиржи (IMOEX) за период с января 2020 по май 2026 года, проанализировав 1591 торговую сессию. За это время мы нашли 44 случая, когда рынок открывался чистым утренним гэпом вверх от 1.5% и выше.




◽️Что происходит с рынком после такого открытия?
Если коротко: ничего хорошего для покупателей. На горизонте одного месяца покупка на таком гэпе приносит в среднем -4.6% убытка (против +0.1% в любой случайный день). Если у вас открыта длинная позиция и утром рынок взлетает на радостях, исторически это момент для закрытия, а не для набора.

◽️Давайте посмотрим на цифры подробнее:

🔽Через 1 неделю после сигнала: Средняя доходность после гэпа составляет -1.25% (в случайный день +0.02%). Доля прибыльных исходов падает до 45.5% (против 54.3% базы). При этом риск (стандартное отклонение) подскакивает более чем в два раза — до 8.3%.

🔽Через 1 месяц после сигнала: Средняя доходность обваливается до -4.61%. Выигрывает лишь каждая третья сделка (38.6% против 57% при случайной покупке).

◽️Интересно, что этот паттерн работает независимо от направления тренда. Даже если отфильтровать сделки, оставив только гэпы в явном нисходящем тренде (закрытие ниже 200-EMA), картина остается той же: средняя доходность -4.88%, а доля прибыльных исходов 46.9%. Гэп вверх на IMOEX работает как отличный индикатор перегрева утренних эмоций. Более того, те 12 гэпов, что произошли над 200-EMA, оказались даже хуже среднего. Вывод однозначен: гэп вверх на IMOEX работает как индикатор перегрева эмоций независимо от глобального направления тренда.

◽️Почему так происходит?
Здесь нет никакой мистики, работают понятные микроструктурные факторы:

🔽Эмоциональные открытия: Крупные разрывы кластеризуются вокруг шоков (ковид, 2022 год, мирный трек 2025-2026г). На утреннем аукционе формируются экстремально высокие цены. Затем рынок остывает, эмоциональные участники выходят, и цена откатывается к рациональным уровням.

🔽Медвежья природа: 73% всех таких гэпов произошли именно на падающем рынке. Любая позитивная новость дает резкое отскок облегчения (по факту техническое закрытия шортов), которое быстро затухает, так как фундаментально ничего не поменялось.

◽️Что с этим делать на практике?
Если вы держите длинный IMOEX (или БПИФ на голубые фишки) и видите утренний скачок на 1.5%, статистика последних шести лет говорит о следующем. С вероятностью 61% через месяц рынок будет ниже сегодняшнего открытия. Волатильность при этом будет повышена. Это тактическое окно для частичной или полной фиксации прибыли. Также если вы торгуете фьючерсами, большой гэп вверх — это математически обоснованное окно для поиска входа в шорт (не призыв к действию). Win-rate около 61%.

ℹ️Когда российский рынок открывается утром с огромным разрывом вверх отовсюду инвестора ждут продолжения ралли и на это можно легко повестись. Держите это в голове, когда рука сама потянется купить на общей эйфории. А цель 2400 (-10.8% с текущих) считаю актуальной.

Поддержите пост ❤️, если хотите больше статистических исследований

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.