$80K: дошли. Что дальше? 🤔

Ложный пробой или формирование финального выноса?

На прошлой неделе мы с вами говорили, что всё внимание на уровне $80,000. Это был ключевой уровень для биткоина. Та самая линия, после которой может начаться цепная реакция.

И вот… мы туда дошли.

И почти сразу получили откат обратно к $78,8k.

Так что, движение продолжается или нет?

Сначала — то, что не даёт покоя.

Медвежьи факторы продолжают накапливаться:

• Ормузский пролив по-прежнему закрыт. • Дефицит нефти продолжает быстро расти. • Иранские государственные СМИ сообщили, что вчера утром две ракеты якобы поразили американский военный корабль рядом с Ормузским проливом (хотя Центральное командование США это решительно опровергло).

И при этом рынки продолжают расти.

Чтобы лучше понять, что сейчас происходит, прочитайте сегодняшний биржевой бюллетень в Криптомагазине.

Если коротко: мир адаптируется к узким местам. Да, есть блокировка в системе, но ресурсы находят обходные пути. Цены растут, но не выходят из-под контроля.

(То есть: рынок реагирует → спрос находит новое предложение → система продолжает работать.)

Ни Украина, ни COVID не обрушили глобальную экономику. И закрытие пролива само по себе тоже этого не сделает.

Тем временем индекс S&P 500 держится в районе 7 200. Теория «удлиняющегося цикла», о которой давно говорят, постепенно реализуется. И тот самый финальный вынос, который, казалось, уже упустили?

Он всё ещё может формироваться. Просто не одномоментно. Сначала золото и серебро. Затем акции. Крипта — пока отстаёт.

Казалось бы, это должно быть сильно бычьим сигналом для биткоина.

Но несмотря на всё это сам факт достижения $80k — недостаточен. И откат от $80k — тем более.

Чтобы это был настоящий пробой, биткоин должен уверенно пройти $80k и пойти в район ~$85k и выше — с достаточным импульсом, чтобы снова нацелиться на $100k.

Если этого не произойдёт — тогда весь текущий рост окажется просто отскоком дохлой кошки.

То есть краткосрочным отскоком в падающем рынке, который создаёт иллюзию разворота перед новым снижением.

Что сейчас смущает? Если отсюда пойдём вниз — тогда впереди новые минимумы, а дно — где-то в Q3–Q4.

Какой сигнал нужен, чтобы стать полностью бычьим?

«Нужен шорт-сквиз примерно на +$10k за час». Медведи должны оказаться в неправильной позиции → их начинают выносить → они вынуждены покупать → и этим разгоняют цену, пробивая сразу несколько уровней сопротивления.

Всё, что слабее — это всё ещё режим «рынок определяется».

Свежий апдейт с подробным обзором биткоина лежит в Криптомагазине. Также готовлю выпуск по крипторискам — будем ковырять альткоины и американский рынок.

Ставка на ETH с высокой бетой

BitMine владеет 5,18 млн $ETH. Это 4,29% от общего предложения и 11,2% от всех застейканных $ETH в сети.

Они нацелены на 5% — и им не нужно привлекать капитал, чтобы туда добраться.

При базовой APR 2,9% текущий стейк BitMine генерирует ~127 000 ETH в год. Никаких конвертируемых нот, никакого разводнения — казна финансирует себя сама.

Добавьте рестейкинг EigenLayer, и комбинированная APR взлетает до 5–7%.

Больше застейканных $ETH означает больше доходности, а значит, быстрее накопление к той цели в 5%.

$BTC так не может. Он просто лежит, в то время как $ETH накапливается с процентами.

11,2% от всего застейканного предложения, контролируемого одной казной, которая работает в цикле самофинансирования, = структурная ставка на покупку.

Поэтому перед нами открывается еще одно окно возможностей. Как только рынок соберёт бинго из трёх ключевых факторов и ETH перейдёт к параболическому росту, появится возможность финансировать Bitmine напрямую.

Тикер BMNR, вероятно, будет расти с более высокой бетой к ETH, а инвесторы получат доступ не просто к рискованному активу, а к инструменту, внутри которого уже заложена логика сложного процента.

Хай на американском терминале был на уровне $161. Возврат к этим значениям с текущих уровней означает рост примерно на 700%. С учетом более высокой беты можно предположить, что в этот момент ETH будет находиться в районе $10k.

Обратите внимание и на структуру графика: сформировано двойное дно, а по горизонтальным объемам видно мощное накопление. Похоже, что помимо Тома Ли на эту инфраструктуру делает ставку и другой крупный игрок.

 

Иентервенция 💴

Торговые войны: тарифы наносят ответный удар

Японская иена сейчас — как американские горки.

После ослабления ниже «линии обороны» на уровне ¥160 за доллар, она внезапно выросла на 0,9% за вчера, что спровоцировало слухи о новом масштабном вмешательстве со стороны Bank of Japan.

Боезапас: по оценкам аналитиков, Япония могла потратить около $34,5 млрд (примерно ¥5,4 трлн) всего за прошлую неделю, чтобы остановить падение валюты.

  Предупредительный выстрел: министр финансов Японии Сацки Катаяма хранит молчание по поводу интервенции, но предупредила спекулянтов: «держите смартфоны рядом» — потому что «решительные действия» ещё не закончены.

Oкей?

Почему это важно: слабая иена делает импорт энергии для Японии — который и так резко подорожал из-за конфликта с Ираном — ещё более дорогим.

Если Япония не сможет стабилизировать валюту, ей, возможно, придётся повышать ставки быстрее, чем ожидает рынок. А повышение ставок в Японии усиливает риск разворота carry trade и может резко сократить поток капитала.

Я продолжаю следить за ситуацией.

Тарифы Трампа на европейские авто

Трамп снова нажал кнопку эскалации в глобальной торговле.

В пятницу он объявил, что США повышают пошлины на европейские автомобили и грузовики до 25% со следующей недели — с 15%, о которых договорились в прошлом году

 Суть конфликта: Трамп утверждает, что ЕС не выполняет условия «Соглашения Тернберри» (торговое соглашение США–ЕС 2025 года, официально — Agreement on Reciprocal, Fair, and Balanced Trade).

Его посыл немецким автопроизводителям простой: переносите производство в США или платите пошлину.

Последствия: акции европейского автосектора уже под давлением. Porsche и Mercedes-Benz теряют около 3%, а Continental падает более чем на 5%.

Ответ: в Брюсселе недовольны. ЕС уже назвал этот шаг неприемлемым и заявил, что рассматривает варианты ответных мер.

Ничего хорошего.

Почему это важно: на экономику, уже испытывающую давление из-за энергетического шока на фоне войны, накладывается ещё и новый слой торговых рисков. Если конфликт перерастёт в полноценную торговую войну, под ударом окажутся и глобальная экономика, и рынки. Волатильность может ещё вырасти.

Итог

Рынки продолжают расти, как будто всё в порядке, но риски постепенно накапливаются.

Если торговая напряжённость спадёт, а конфликт с Ираном завершится, есть шанс, что ситуация стабилизируется и бычий рынок продолжится.

Но если эскалация усилится — возможна коррекция.

Пока же неопределённость и волатильность остаются высокими — как и сами рынки рисковых активов.

Горячие комментарии недели 🌶️

«Ралли, от которого сносит крышу», выдохлось 📉

Лэнс Робертс (главный инвестиционный стратег RIA Investors) — тот самый, кто ещё в начале апреля правильно предсказал текущее ралли на рынке акций.

А теперь? Он разворачивается.

Ширина рынка слабая, полупроводники растут вертикально, а всё движение держится буквально на нескольких акциях.

По его мнению, нас ждёт коррекция на 10–15% где-то между маем и промежуточными выборами.

Он уже увеличивает долю кэша в портфелях до 10–20%, потому что, как он сам говорит: «деньги не уходят с рынка — они просто перетекают».

Нефтяной кризис сейчас, продовольственный — следующий 🌾

Тави Коста (основатель и генеральный директор Azuria Capital) описывает цепную реакцию, которую он сейчас видит:

Сначала 18 месяцев росли металлы и добывающий сектор (золото, серебро, медь). Затем пришла очередь энергии. Теперь — сельхозтовары.

Он внимательно следит за кукурузой, пшеницей и сахаром — они подошли к многолетним уровням сопротивления.

Банкротства фермеров выросли на 46% только из-за цен на удобрения, а поголовье скота требует восстановления — это создаёт дополнительный спрос в уже нарушенной цепочке поставок.

ИИ готов «индустриализировать» целые области знаний 🧠

Доктор Алекс Висснер-Гросс (сооснователь Physical Superintelligence) считает, что ИИ стоит на пороге масштабной трансформации науки.

Речь о том, что целые дисциплины будут «решаться оптом».

По его словам, математика как область уже во многом «закрыта».

Дальше — физика. А к 2032–2035 годам, по его прогнозу, человечество может дойти до создания роя Дайсона и размещения вычислительных мощностей на орбите.

Звучит как из другой реальности.

«Держите 3–6% в крипте» — Franklin Templeton 🏦

Кристофер Йенсен (директор по исследованиям цифровых активов в Franklin Templeton) говорит, что институциональная позиция Franklin Templeton сейчас — 3–6% портфеля в цифровых активах.

Причём эта доля берётся из риск-части портфеля (акции), а не из облигаций.

И разговор уже изменился:

Не «как мне чуть-чуть зайти в Bitcoin», а «я выделяю X% на цифровые активы — как распределить это между бета-стратегиями, венчуром, long-only, market neutral и доходными инструментами».

Это уже разговоры уровня крупнейших управляющих — про полноценную интеграцию крипты в портфель

Маленькие печеньки в дорогу 🍪

Достигнут двухпартийный компромисс по доходности стейблкоинов. Пассивная «банковская» доходность — исключена, но поощрения за активность — разрешены. Это открывает путь к ключевому рассмотрению законопроекта в Сенате 11 мая.

  

---

Трамп считает, что блокада заставит Иран вернуться за стол переговоров.

Логика в том, что без нефтяных доходов они будут вынуждены уступить.

Но история говорит об обратном.

После периода санкций «максимального давления» в 2018 году экспорт нефти Ирана сократился более чем на 80% и оставался на этих уровнях более пяти лет.

За это время они не пошли на уступки и не изменили свою политику.

Что важно — падение экспорта не нанесло критического ущерба их нефтяной инфраструктуре, и с 2023 года они смогли снова нарастить добычу.

Возможно, именно это и объясняет, почему Трамп вновь рассматривает вариант атак на Иран.

---

  Единственный график в крипте, который растёт вверх и вправо — количество крипто-взломов в месяц.  Индекс деловой активности в промышленности (ISM Manufacturing PMI), ключевой показатель состояния производства в США, в этом году поднялся выше уровня 50 и удерживается там — это означает переход экономики из фазы «сжатия» в фазу «роста».

Если складывается комбинация высокой ликвидности, ISM выше 50 и относительно низких ставок — это исторически именно та среда, в которой биткоин и крипторынок показывают лучшую динамику.

Да, BTC всё ещё остаётся в нисходящем тренде, и рынок по-прежнему закладывает новые минимумы.

Но бычьи факторы постепенно накапливаются. 

Все самые важные обновления я публикую в телеграм-канале Капуста в жире. Подписывайся, чтобы оперативно получать информацию, влияющую на твою сумку. Да прибудет с тобой Капуста