Арктик СПГ 2 почти повторил результат всего 2025 года всего за 4 месяца

Рынок по-прежнему оценивает Новатэк через старую картину:

• санкции
• проблемы Арктик СПГ 2
• дефицит флота
• слабые результаты 2025 года

Но данные по трафику судов уже показывают совсем другую динамику.

Январь–апрель 2026:

• 14 рейсов
• ~1,09 млн тонн СПГ

Весь 2025 год:

• 15 рейсов
• ~1,17 млн тонн СПГ

за 4 месяца проект почти повторил результат всего прошлого года. И рынок пока этого практически не видит, потому что в отчётности эти изменения появятся позже.

Как это вообще можно увидеть раньше отчётности

Мы используем OSINT-инструменты:

• AIS-данные по движению судов
• отраслевые реестры
• трекинг новых танкеров
• спутниковые данные

Если упростить: каждый выход газовоза из порта = новая партия СПГ. Так можно достаточно точно оценивать реальные объёмы экспорта ещё до официальной отчётности.

Ямал СПГ остаётся стабильной базой

Здесь всё стабильно.

В апреле 15 рейсов, ~1,165 млн тонн СПГ. Проект продолжает работать примерно на полной мощности.

Почему растёт Арктик СПГ 2

Главная причина — флот. На линии с конца декабря полноценно работает Алексей Косыгин, продолжает работу Кристоф де Маржери.

Следующий драйвер — новые танкеры

И здесь появляются новые сигналы. Газовоз Константин Посьет уже проходит испытания — об этом писала профильная пресса. Его перемещения уже можно отслеживать через MarineTraffic.

Но ещё интереснее другое: буквально недавно в MarineTraffic появился профиль нового газовоза Пётр Столыпин.

Сейчас он также находится в районе Владивостока.

Это сильный сигнал того, что оба судна могут быть переданы уже в этом году. А значит, что одно из главных ограничений проекта постепенно снимается.

И всё это происходит при высоких ценах на газ

Цены на газ остаются значительно выше прошлогодних уровней.

Получается довольно сильная комбинация:

• растут объёмы
• улучшается логистика
• цены остаются высокими

Вывод

Рынок всё ещё смотрит на проблемы 2025 года. Но операционные данные уже показывают другую картину. И когда это начнёт отражаться в отчётности Новатэк переоценка может происходить значительно быстрее, чем многие ожидают.

Если пропустили, будет полезно изучить предыдущий пост с анализом AIS-данных о движении судов для проектов Новатэка: .

Контент проекта везде:
Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.