Экономический цугцванг

За выходные прочёл несколько постов и статей по итогам заседания ЦБ.
Одни пишут, что все правильно: посмотрите мол на США 80-х годов, когда ставка была 20%.

Здесь есть обоснованные возражения:
✅ В США 1980-х была открытая рыночная экономика.
✅ Россия сегодня живет в условиях закрытого рынка капитала и жестких санкций.
✅ В США высокая ставка привела к рецессии и безработице. В РФ наблюдается жесточайший дефицит кадров и рекордно низкая безработица.

Ну и вообще, имхо, некорректно сравнивать экономику РФ с американской)

Вторые, в пользу медленного снижения ставки, приводят такой аргумент, как «турецкий сценарий».
А именно, резкий рост инфляции в следствии быстрого снижения ставки.

Но у нас другая природа этой самой инфляции — монетарная, из-за девальвации рубля.
То есть с ростом курса доллара, растёт и инфляция.

При этом многие аналитики прогнозируют несомненное падение рубля к концу года, ибо бюджет сам себя не наполнит. Дефицит уже 4.5 трлн.

Получается, все усилия ЦБ могут сойти на нет.

🛢 Только если нефть-матушка подсобит и продержится весь год на высоком уровне.

Но главную трудность для экономики создаёт «военка»:
✅ Оборонные заводы производят продукцию, которая не попадает на полки магазинов.
✅ Масса денег в экономике растет, а количество доступных гражданам товаров — нет.
✅ Чтобы нанимать людей, ВПК задирает зарплаты. Гражданский сектор вынужден делать то же самое, чтобы не потерять сотрудников. Издержки бизнеса растут и закладываются в цены.

Поэтому пока эта проблема не решится, все остальные усилия тщетны. Но в условиях высокой ставки, а-ля США в 80-х, российская экономика долго тоже не может существовать.

Такие дела. Экономический цугцванг.