Ждать слабого рубля не приходится

Минфин приостанавливает операции в рамках бюджетного правила до 1 июля

Конкретика относительно приостановки операций с иностранной валютой появилась довольно быстро и теперь мы понимаем, что «до лета» означает до 1 июля.

🙅‍♂️ Рынок остается будет от покупок

С текущей ценой на нефть Минфин должен был перейти к покупкам валюты в ФНБ, что могло привести к дополнительному давлению на рубль, но ближайшие 3 месяца этого точно не произойдет.

Теперь на рынке остается лишь ЦБ, который до конца первого полугодия в рамках зеркалирования инвестиций из ФНБ продает валюту на 4,7 млрд руб. в день.

🙂 И снова — позитив для ДКП

Ключевой вопрос — как Минфин будет работать с отложенными операциями в будущем, но пока об этом остается лишь гадать, особенно учитывая насколько сейчас волатильны цены на нефть.

Но в моменте решение Минфина означает лишь одно — до лета рубль явно останется недалеко от текущих значений или даже укрепится.

Покупок в ФНБ не будет, нефтяники будут продавать больше валюты для выплаты налогов из-за подорожавшей нефти, а спрос на импорт навряд ли возрастет в условиях очевидного замедления экономики.

Соответственно, дополнительного инфляционного давления со стороны чувствительной к курсу части потребительской корзины ждать точно не стоит, а это — устранение одного из возможных источников инфляционного давления.

Получайте нашу аналитику раньше всех: t.me/+mK0E84LywtVmMjdi

#Минфин #Валюта #Бюджет #ДКП