Покупатели на спаде рынка скупают золото, чтобы не допустить медвежьего тренда ...

Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ прогуливается по полянке, любуясь видами)… Удивительные новости поразили нас! Присмотримся к ним поподробнее! Блумберг пишет: В этом месяце цены на золото упали более чем на 14%, что стало испытанием для «быков» на рынке золота и заставило некоторых усомниться в том, что драгоценный металл является надёжным активом-убежищем, в то время как война в Иране угрожает подорвать мировую экономику.Фото: Акос Стиллер/Bloomberg 

В этой статье

Золото4,524.30

Выводы от Bloomberg AI

• После крупнейшей за последние годы распродажи на рынке золота появились оппортунистические покупатели, что помогло сохранить рекордный трехлетний бычий тренд.
• В этом месяце цены на золото упали на 15%, что стало испытанием для «быков» по золоту: с январского максимума цена на слитки упала на 19% к концу торгов в четверг.
• Некоторые инвестиционные менеджеры и банкиры настаивают на том, что основные причины роста государственного долга и нестабильности геополитической ситуации никуда не делись, а значит, коррекция — это «возможность для покупки», которая появится, как только напряженность на Ближнем Востоке спадет.

 

После крупнейшей за последние годы распродажи на рынке золота начинают появляться оппортунистические покупатели, что помогает сохранить рекордный трехлетний бычий тренд.

В этом месяце цены на золото упали на 15%, что стало испытанием для «быков» по золоту. Это заставило некоторых усомниться в том, что драгоценный металл является «тихой гаванью», поскольку война в Иране угрожает мировой экономике.

Обвал произошел на фоне масштабной распродажи акций, облигаций и валют, из-за чего инвесторы начали продавать слитки, чтобы компенсировать убытки. Турция также вывозила свои запасы, чтобы поддержать свою валюту, и, хотя ее продажи были не единственным фактором, повлиявшим на цены, есть опасения, что по мере обострения конфликта к продажам могут подключиться и другие центральные банки.

Золото переживает самое сильное падение за последние годы

 

Источник: Bloomberg

К концу торгов в четверг цена на слитки упала на 19 % по сравнению с январским пиком, приблизившись к пороговому значению в 20 %, которое обычно означает начало «медвежьего» тренда. Однако в пятницу инвесторы вернулись на рынок, и цены выросли примерно на 3 %. Некоторые управляющие активами и банки настаивают на том, что основные факторы, влияющие на ситуацию, — растущий государственный долг и нестабильная геополитическая обстановка — никуда не делись.

 

По словам управляющего активами Fidelity InternationalДжорджа Эфстатопулоса. , коррекция — это «возможность для покупки», которая появится, как только спадет напряженность на Ближнем Востоке. «Инфляционные риски, финансовое давление и доверие к облигациям — все это по-прежнему является структурными факторами в пользу золота».

Почти 150-процентный рост цен на золото с начала 2023 года был спровоцирован центральными банками, которые начали активнее скупать золото после того, как заморозка валютных резервов России показала, насколько опасно хранить все активы в долларовой корзине. Вскоре к ним присоединились хедж-фонды, а за ними и розничные покупатели.

«Полгода рынок был в безумном ажиотаже, и это, должно быть, привлекло много людей», — сказал Робин Брукс, бывший валютный стратег Brevan Howard и Goldman Sachs Group Inc., а ныне старший научный сотрудник Института Брукингса. По его словам, это подготовило почву для распродажи, которую сейчас переживает рынок.

На ралли Gold's Rally приходили и уходили разные покупатели

 

Примечание: «Чистая длинная позиция хедж-фондов по золоту» относится к чистой длинной позиции управляемых фондов по фьючерсным контрактам на золото на бирже COMEX

Источник: Bloomberg, CFTC, различные поставщики ETF

В качестве дополнительных факторов, препятствующих росту цен на золото, аналитики также указывают на вероятность того, что война в Иране спровоцирует продажу золота центральными банками или, по крайней мере, замедлит его покупку. Некоторые государства, накапливающие слитки, являются импортерами энергоносителей, поэтому рост цен на нефть и газ означает, что у них будет меньше долларов, которые можно будет конвертировать в золото.

Одной из таких стран стала Турция, которая за две недели после начала войны в Иране продала и обменяла золото на сумму более 8 миллиардов долларов, чтобы защитить лиру. Банки часто обменивают золото на валюту, одновременно договариваясь о его обратной покупке, и на это приходится большая часть сделок.                                                                                                                                                                                

По словам Роберта Готтлиба, рыночного обозревателя и бывшего трейдера драгоценными металлами в JPMorgan Chase & Co., свопы на золото практически не влияют на цены. Это связано с тем, что коммерческий банк, заключающий сделку с финансовым учреждением, вряд ли будет продавать металл, который фактически берет в качестве залога.

Но Турция также продала некоторое количество золота, что в таком масштабе оказало бы гораздо более прямое влияние на цены и более пагубно сказалось бы на настроениях, учитывая, что центральные банки были основными покупателями на протяжении всего бычьего рынка.

 

По мнению Дэниела Гали, стратега по сырьевым рынкам в TD Securities, в обозримом будущем более вероятным сценарием станет резкое снижение темпов накопления со стороны центральных банков, а не полный переход к продажам.

Резкий рост цен на энергоносители, вызванный конфликтом, также привел к повышению доходности облигаций, из-за чего золото стало менее привлекательным активом, не приносящим процентного дохода. Рост курса доллара также создает трудности для инвесторов, расплачивающихся за слитки в других валютах.

 

Большая часть продаж осуществлялась через биржевые инвестиционные фонды, обеспеченные золотом. Металл, популярный как среди розничных, так и среди институциональных инвесторов, поступал в эти фонды на протяжении всех 14 месяцев, кроме одного, что способствовало стремительному росту стоимости слитков на 70% за тот же период. По данным Bloomberg, в этом месяце ожидается самый большой отток средств с 2022 года, который сведет на нет весь приток средств в этом году. Покупатели ETF, как правило, особенно чувствительны к изменениям процентных ставок.

Инвесторы уходят из золотых ETF при повышении процентных ставок

 

Источник: Bloomberg

На прошлой неделе к распродаже подключились хедж-фонды, сократив долю золота в своих портфелях до самого низкого уровня с октября, согласно последним данным о позициях. Масштаб распродаж убедил некоторых инвесторов в том, что большая часть потерь золота уже позади.

«Падение на фондовом рынке всегда приводит к незначительному откату цен на золото, — говорит Роберт Минтер, директор по инвестиционной стратегии ETF в Aberdeen Investments. — Золото выступает в качестве залога для удовлетворения маржинальных требований, но обычно это незначительный откат: продажи останавливаются, и цена стабилизируется, прежде чем начать расти».

Как только спекулятивные инвесторы покинут свои позиции, «мы станем по-настоящему агрессивно настроенными быками по золоту», — Макс Лейтон, глава отдела исследований сырьевых рынков Citigroup Inc., заявил в эфире Bloomberg TV. По его словам, банк «уверен», что через год цена на металл будет выше, чем сейчас.

 После того как президент США Дональд Трамп пригрозил Ирану усилением военных действий, а Тегеран отверг предложение о мирных переговорах, война на Ближнем Востоке решительно переключила внимание инвесторов с долговых обязательств и дефицита бюджета на другие вопросы.Фото: Брендон Торн/Bloomberg

Главным аргументом в пользу роста цен на золото в 2025 году была так называемая «торговля обесцениванием». Согласно этой теории, страны с крупной задолженностью, такие как Япония, Франция и США, вышли из пандемии без особого стремления к финансовой дисциплине. Таким образом, единственный путь к платежеспособности — это инфляция и ослабление валюты, от чего должны выиграть драгоценные металлы.

 

«Я с неохотой признаю, что торговля обесцениванием имеет смысл», — сказал Брукс, указав на корреляцию между слитками и валютами-убежищами, такими как швейцарский франк, в качестве доказательства.

Тем не менее, учитывая, что президент США Дональд Трамп угрожает Ирану усилением военных действий, а Тегеран затягивает с ответом на предложение о мирных переговорах, война на Ближнем Востоке на время решительно переключила внимание инвесторов с долговых обязательств и дефицита бюджета. Доллар стал главной валютой-убежищем в условиях конфликта, укрепившись по отношению к корзине других валют по мере его эскалации.

«Люди выводят часть средств из инвестиций, потому что тема золота в 2025 году отошла на второй план, — сказал Джон Рид, главный стратег Всемирного совета по золоту, отраслевой организации. — Это не значит, что эти долгосрочные темы утратили актуальность. Просто сейчас они не самые важные в вашем почтовом ящике»… Подробнее ТУТ на сайте Блумберг: www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-28/iran-backed-houthis-join-war-as-more-us-troops-reach-middle-east?srnd=homepage-europe ...                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      А что об этом думаете вы?! Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Всем всех благ!!....