Инвестору на заметку: как работают купоны по облигациям

Мы продолжаем разбирать инвестиционные термины вместе с вами. И сегодня обсудим купон по облигациям — понятие для всех известное, но не без подводных камней. Итак, купон — это регулярный доход, который эмитент платит держателю облигации. По сути, это «арендная плата» за использование ваших денег. Разберём, как это устроено.

1️⃣ Что такое купон

Когда вы покупаете облигацию, вы даёте компании деньги в долг. За это она обязуется:
— вернуть номинал (обычно 1 000 ₽) в дату погашения;
— платить вам купон — фиксированный процент от номинала через равные промежутки времени.

2️⃣ Когда платят

Периодичность выплат зависит от выпуска. Бывает раз в месяц, раз в квартал, раз в полгода или раз в год. Дата каждой выплаты известна заранее — эмитент публикует график ещё при размещении. Деньги сначала поступают в Национальный расчётный депозитарий (НРД), а оттуда — на ваш брокерский счёт. С января 2026 года купоны по корпоративным облигациям зачисляются инвесторам на следующий рабочий день после поступления средств в НРД.

3️⃣ Как рассчитать купонный доход

Формула простая:

Купонная доходность = (сумма купонов за год ÷ номинал) × 100%

Например: номинал облигации — 1 000 ₽, купон выплачивается раз в квартал по 25 ₽. Всего за год: 25 × 4 = 100 ₽.
Купонная доходность: 100 ÷ 1 000 × 100% = 10% годовых.

Ещё нагляднее на примере по облигации ВИС ФИНАНС БО-П11 с фиксированным купоном, номиналом 1 000 ₽, ставка купона — 17% годовых, купон 13,97 ₽ выплачивается ежемесячно: за год это 167,64 ₽ купонного дохода на одну облигацию.

4️⃣ А если купить не в день выплаты?

Тогда в дело вступает НКД — накопленный купонный доход. Это часть купона, которая «накопилась» с момента последней выплаты. При покупке вы компенсируете НКД продавцу, а в следующую дату выплаты получите полный купон.

Пример: купон — 100 ₽ в год, выплата раз в год. Вы покупаете спустя 61 день после последней выплаты. НКД = (100 ÷ 365) × 61 ≈ 16,7 ₽ — эту сумму вы заплатите продавцу сверх рыночной цены.

5️⃣ Фиксированный или плавающий?

✅ Фиксированный купон — ставка известна заранее на весь срок. Удобно для планирования.
✅ Плавающий купон (флоатер) — привязан к ключевой ставке или к рыночной межбанковской ставке (RUONIA). Защищает от инфляции, но точный размер выплат заранее неизвестен.​ 

💡 Купоны — это главный и самый предсказуемый источник дохода по облигациям. Зная периодичность выплат и размер купона, вы можете точно спланировать свои денежные поступления.

Ставьте 👍 если понравился разбор. Пишите в комментариях, какие ещё инвестиционные термины интересны 👇

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.