Все перевернулось с ног на голову из-за ожидания девальвации. Акции растут. Биржевой обзор.

$€ Долгое время обзор выходного дня был на 80% повторением предыдущего. Обсуждали переговоры, иногда тема разбавлялась заседаниями ЦБ, дивидендным сезоном или экспирацией.

Но все это было примерно в одном русле. Со всеми этими вопросами было +- понятно, соответственно наш рынок был зажат в узком диапазоне 2700-2800 по ММВБ.

Но вот пришли новости, которые изменили весь расклад с ног на голову. Государство запланировало девальвацию. Об этом подробно говорили дважды за последние несколько дней. Поэтому повторяться в деталях не будем.

smart-lab.ru/mobile/topic/1269988/
smart-lab.ru/mobile/topic/1270577/

БИРЖЕВОЙ РАСКЛАД С УЧЁТОМ НОВЫХ ОБСТОЯТЕЛЬСТВ.
Итак, девальвации ещё нет, но по сути она предопределена. Некоторые писали в комментариях, что эти заявления Мишустина и Силуанова — это разводняк для лангустов по доллару. Якобы что бы всех надуть и засадить в валюту, а потом снова укрепить рубль.

👉Это конечно не выдерживает никакой критики. Невозможно себе представить, что премьер-министр и министр финансов публично занимаются такими манипуляция, только для того, чтобы облапошить биржевых спекулянтов. Это не их уровень.

Соответственно можно говорить уверено на 99%, что процесс девальвации будет запущен. При этом на данный момент его нет. И биржевые условия по-прежнему в пользу укрепления рубля. Это и фундаментально и спекулятивно.

Валюта «тяжёлая» так как там действительно очень много тех, кто закупился в ожидании роста. Соответственно в такой ситуации расти сложно. Ну а фундаментально вообще ничего не изменилось, и действия правительства начнутся только через пару недель.

Поэтому текущий слабый рост доллара — это пока исключительно на ожиданиях будущей девальвации. Вообще видно, что для рынка это большой сюрприз. И по сути рубль точно не планировал слабеть.

Но, как я уже сказал выше, похоже девальвация предопределена. И соответственно фондовый рынок уже реагирует заблаговременно.

➡️Индекс ММВБ впервые за несколько месяцев пробил 2800 пунктов, и закрепился выше на закрытии недели. Очевидно, что девальвация является двойным позитивом для рынка акций.

Механизм состоит из двух частей. Во-первых, все акции номинированы в рублях. Соответственно если рубль дешевеет, то все что оценивается в рублях — дорожает. Это по сути биржевая инфляция.

Ну и второе положительное влияние заключается в улучшение финансовых показателей компаний экспортёров. Все кто продает свое сырье за валюту, теперь получат больше рублёвой выручки из-за девальвации.

А таких акций на нашем рынке большинство, если учитывать их долю в индексе ММВБ. В итоге такие компании как Лукойл, Сургутнефтегаз, Роснефть и остальные подобные, получат финансовую выгоду от ослабления рубля. Отсюда и позитив на ММВБ.

👉На прошлом обзоре писал, что жду локальный рост до 2900 по ММВБ.
smart-lab.ru/mobile/topic/1268815/
Тогда ещё ничего не было известно о планах на девальвацию. Я по прежнему не являюсь глобальным оптимистом по нашему рынку, но теперь допускаю, что можем подрасти и выше.

При этом несмотря на мощное положительное действие девальвации — не забываем, что основывеым ценообразующим фактором по прежнему остаётся svo. А там пока нет позитивных сигналов. Соответственно не расслабляемся.

Так же теперь интересно, что будет делать Набиуллина. На мой взгляд рынок не улетел ракетой вверх только из-за этого. По ней есть неопределённость, которая может пугать инвесторов.

По логике вещей, сейчас ситуация с инфляцией ухудшится. И соответственно ЦБ не только должен остановить снижение ставки, а наоборот — начать ее повышать. По крайней мере это следует из логики их заявлений.

👉Но лично я думаю, что Набиуллиной на встрече в кремле во вторник, дали чёткие указания по продолжению снижения ставки. А иначе попытки устроить девальвацию на фоне повышения ставки ЦБ, могут еще сильнее ухудшить ситуацию.

Соответственно мое личное мнение заключается в том, что Набиуллина на днях лишилась дев локальной независимости в этом вопросе. И соответственно не сможет вести ДКП на своё усмотрение. Поэтому жду продолжение снижения ставки и игнорирование угрозы инфляции. Так это, или нет — узнаем 20 марта, на ближайшем заседании ЦБ.
_____________________________________________
Тут давайте конкретизируем. Набиуллина локально действительно была независима. И пошла на начало цикла снижения ставки только взамен на не увеличение расходов бюджета, и повышение налогов. Т.е взамен на дезинфляционные действия правительства. Сейчас же она будет снижать ставку, но взамен уже ничего не получит.
_____________________________________________

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ММВБ.
Индекс ММВБ преодолел уровень 2788 пунктов, который являлся техническим сопротивлением. И в принципе в обычной ситуации можно было смело прогнозировать движение к следующей цели, которая находится около 3010 пунктов.



Однако ситуация слишком сильно зависит от непредвиденных обстоятельств. Поэтому я пока воздержусь от таких прогнозов. Но всё же некоторый рост почти гарантирован.

А вот говорить о росте волатильности в ближайшие 3 недели можно более уверенно, на фоне приближения квартальной экспирации.


МИРОВАЯ СИТУАЦИЯ НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ И НЕФТЬ.

Сейчас все взоры устремлены на Иран. Сегодня началась атака, и нефть реагируют ростом. Да в мире сейчас выходной, и товарные биржи не работают. Но в России идут ограниченные торги выходного дня, и фьючерс на нефть торгуется около $76.

На мой взгляд это локальный всплеск. До куда он продлится — сказать невозможно. Но то что это будет не очень долго, в этом я более менее уверен.

Соответственно и наш рынок неожидает долгосрочного растущего тренда по нефти. Иначе рост наших акций был бы куда сильнее.

Итоги.

Потенциальная девальвация явно улучшила ситуацию на нашем рынке акций. Если ещё и ЦБ продолжит снижение ставки, это в сумме окажет сильную поддержку нашим акциям.

В итоге жду высокую волатильность, так как на рынок одновременно влияют сильные положительные и негативные факторы.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade