🇷🇺 Результаты Ростелекома за 2025 год — ничего нового

Отчёт никаких сюрпризов не принёс. Радует одно, что основные финансовые показатели растут быстрее инфляции, что критически важно для телеком-компаний.

Вопреки всему чистая прибыль сократилась на 22% преимущественно из-за роста финансовых расходов. Отношение чистого долга к OIBDA на конец 2025 года составило 2,1х

💰 Наше мнение

Никакой идеи в акциях Ростелекома мы не видим. Единственная причина для покупки – вывод на IPO дочерних компаний по аналогии с Базисом.

Проблемы тут все те же — ключевая ставка остаётся высокой, поэтому компании рискуют получить сильный дисконт при публичных размещениях, что делает их заметно менее привлекательными для самого Ростелекома.

☺️К тому же — есть альтернатива

Если компании понадобятся деньги — Ростелеком можно снова выйти на рынок облигаций и привлечь сколько нужно средств с минимальной премией к ОФЗ.

Если хочется разбавить портфель телекомами – лучше присмотреться к МТС. Там как минимум выше дивидендная доходность.

Ключевые результаты за 2025 г. (сравнения год к году)

😆Выручка: 872,8 млрд руб. (+12%)

😆Чистая прибыль: 18,7 млрд руб. (-22%)

😆FCF: 37,8 млрд руб. (-6,3%)

😆OIBDA: 331 млрд руб. (+9%)

Получайте нашу аналитику раньше всех: t.me/+mK0E84LywtVmMjdi

#RTKM #Отчёты #Ростелеком