Транснефть: потеря объема прокачки в 250 000 б/с, что делать?

Транснефть сократила прием нефти в свою систему примерно на 250 000 б/с после атаки БПЛА на ее нефтеперекачивающую станцию в Калейкино — Reuters

На этой новости пролили котировки Транснефти, но давайте разберём насколько это плохо.

Чтобы определить, какой процент от общего объёма прокачки «Транснефти» составляет 250 000 баррелей в сутки (б/с), нужно знать общий объём транспортировки нефти компанией за определённый период. 🤓

По данным на 2024 год (2025 год я не нашëл), «Транснефть» прокачала 447 млн тонн нефти — это около 8.9 млн б/с.

❗ Таким образом, 250 000 баррелей в сутки составляют примерно 2,8% от общего объёма прокачки «Транснефти» в 2024 году.

Влияние потери прокачки в 250 000 баррелей в сутки (б/с) на выручку «Транснефти» зависит от нескольких факторов:

📌 тариф на транспортировку;

📌 маршрут (длина) транспортировки;

Будем считать от среднего значения, так как этого будет достаточно для понимания ситуации, но округлим в худшую сторону.

Потеря прокачки 250 000 б/с это около 3% выручки при условии, что данный объем потерян на весь год.

К тому же вопрос в капитальных затратах на ремонт — они будут заложены в те цифры, что планировал менеджмент на 2026 год или это будут дополнительные средства. 🤔

Заложим негативный сценарий в — 3% выручки из-за потери объема прокачки и предположим приблизительно такое же влияние на чистую прибыль.

В 2026 году прогнозные дивиденды на уровне 198 рублей на акцию, что соответствует около 13.8-13.9% дивидендной доходности.

Предположим, что в 2026 году заработают столько же (пока гадать рано, год только начался по этому считаем консервативно).

И получается, что в 2027 году вы получите 198 рублей — 3% от чистой прибыли из-за потери объема прокачки, а это около 192 рублей на акцию.

Возвращаясь к нынешней цене в 1420 рублей получаем дивидендную доходность в 2027 году около 13.5% годовых.

❗ Получаем, что эффект потери прокачки равен около 0.3-0.4% дивидендной доходности и это без учëта всех остальных факторов: увеличения тарифов, налоговых послаблений, восстановление или падение объема прокачки и т. д.

ВМЕСТО ВЫВОДА
Как видите эффект не такой уж большой, как его рисуют в СМИ.

Цена сейчас относительно справедливая и добирать скорее всего не стоит, но держать точно можно. 👍

Ниже инвестиционная карточка, почему я держу ТРАНСНЕФТЬ7️⃣ и по какой цене еë интересно подбирать 👇

t.me/RudCapital/1127

💼 ТРАНСНЕФТЬ 7️⃣ доля 20.5% от портфеля.

Если захотите составить грамотный портфель, подходящий именно под ваши инвестиционные цели, вы знаете куда обращаться 👇

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.