OZON в 2025 году: первая чистая прибыль, рекордные дивиденды и взлёт финтеха

📦 Финансовые результаты OZON за девять месяцев 2025 года стали настоящей сенсацией российского рынка. Консолидированная выручка выросла на 73% г/г — до 688,6 млрд рублей, скорректированная EBITDA подскочила на 157%, а чистый убыток сократился до символических -4,6 млрд рублей против -41,9 млрд годом ранее. Главный сюрприз — компания впервые вышла на положительную чистую прибыль по итогам третьего квартала (2,9 млрд рублей) и объявила о дивидендах.

💳 Ключевым драйвером роста стал финтех-сегмент. Его прибыль до налогов увеличилась с 16,3 до 41,7 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — на 126% г/г, до 46,4 млрд. Доля финтеха в общей выручке OZON поднялась с 14% до 21%. Именно этот бизнес обеспечивает устойчивость, пока e-commerce наращивает маржинальность: скорр. EBITDA маркетплейса за год взлетела с 2,7 до 66,7 млрд рублей.

🛍️ Операционная динамика остаётся ударной. GMV увеличился на 51%, до 2,9 трлн рублей, количество заказов — на 80% г/г, активная аудитория достигла 63 млн человек. Выручка росла темпами 65–86% в течение всех кварталов года — OZON уверенно обгоняет всех публичных конкурентов. Компания повысила прогноз по GMV до +40–43%, а по EBITDA — до 140 млрд рублей.

💰 Дивиденды и байбэк. Совет директоров рекомендовал выплату за 9 месяцев в размере 143,55 рубля на акцию (доходность около 3,4%). Менеджмент заявил, что выплаты за 2026 год могут быть не ниже. Одновременно анонсирован обратный выкуп акций на сумму до 25 млрд рублей до конца 2026 года — средства пойдут на мотивационные программы, но в моменте это поддержит котировки.

⚠️ Риски тоже есть. Рост комиссий для продавцов (сентябрь +4,1%, октябрь +5,5%, ноябрь ещё +5%) — вынужденная мера, но бесконечно повышать тарифы невозможно. Уже сейчас часть селлеров выражает недовольство. Вопрос баланса между доходностью и удержанием партнёров станет ключевым в 2026 году.

🔮 Перспективы. OZON увеличил долю рынка с 2% до 26%, создал мощный финтех-бизнес и вышел на операционную прибыльность. Темпы роста GMV будут замедляться, но диверсифицированная модель позволит компании сохранять динамику. Для инвесторов это теперь не только история роста, но и дивидендный кейс. Подробнее о финансовых метриках и прогнозах по акциям — в нашем Telegram-канале.