SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. InvestiruyStabilno
✈️ «Аэрофлот»: операционный успех vs. инвестиционные риски
- 03 февраля 2026, 23:34
- |
Компания демонстрирует впечатляющие операционные результаты:
— Загрузка кресел — стабильно выше 90%, что подтверждает сильный спрос;
— EBITDA-маржа LTM — 31%, а EBITDA сама по себе достигла 277 млрд руб;
— Чистая прибыль вернулась в плюс (40 млрд руб за LTM), и в 2024 г. были выплачены первые дивиденды за годы — 5.27 руб/акция (доходность ~9%);
— Баланс кардинально оздоровился: чистые активы вышли в плюс (+61.9 млрд руб против –138.5 млрд в 2021 г.).
Однако есть и тревожные сигналы:
— Свободный денежный поток глубоко отрицательный: –103 млрд руб за LTM из-за рекордного CAPEX (202.8 млрд руб) на обновление парка;
— Высокая волатильность прибыли: в Q1 2025 компания снова ушла в убыток;
— Геополитика и зависимость от внутреннего рынка усиливают системные риски.
Мультипликаторы выглядят привлекательно:
— P/E = 5.7, EV/EBITDA = 2.7 — значительно ниже среднего по отрасли;
— Earnings Yield = 17.5% — очень высокая доходность по прибыли.
Но при этом P/B = 5.9, что может указывать на переоценку баланса или завышенные ожидания роста.
📌 Вывод: «Аэрофлот» — это история сильной операционной трансформации, но с ограниченной финансовой гибкостью из-за масштабных инвестиций. Акции выглядят справедливо оценёнными (~58 руб против целевой ~60 руб), а основной интерес для инвестора — в потенциальной дивидендной доходности.
❗ Сегодня, 3 февраля 2026 года, компания публикует бухгалтерскую отчётность за 2025 год — стоит обратить внимание на итоговую прибыль, уровень CAPEX и возможные дивидендные рекомендации.
*Анализ носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже ценных бумаг.*
СКАЧАТЬ полный анализ в PDF...
498
Читайте на SMART-LAB:
📋 Акционеры ПАО «МГКЛ» приняли ряд решений по итогам Годового заседания общего собрания акционеров
29 июня состоялось Годовое заседание общего собрания акционеров ПАО «МГКЛ». В голосовании приняли участие акционеры, обладающие 66,56%...
03 июля 2026, 10:10
В России появится новый налоговый вычет
Россияне с 1 сентября смогут получить налоговый вычет на долгосрочные сбережения: это позволит вернуть часть НДФЛ в зависимости от суммы...
02 июля 2026, 13:03
теги блога econopulse
- bspb
- Diasoft
- FCF
- fix price
- IMOEX
- quik
- quik lua
- RUSFAR
- Whoosh
- акции
- алроса
- аэрофлот
- банк санкт-петербург
- банки
- ВВП России
- Всеинструменты.ру
- втб
- ГМК Норникель
- дивиденды
- доллар рубль
- дом.рф
- Европлан
- золото
- инвестиции
- Индекс МБ
- интеррао
- инфляция в России
- инфляция в США
- ключевая ставка ЦБ РФ
- ммк
- Московская Биржа
- МТС
- Новатэк
- облигации
- ОФЗ
- платина
- прогноз по акциям
- Распадская
- рецензия на книгу
- ростелеком
- русагро
- сбербанк
- свободный денежный поток
- Северсталь
- Селигдар
- Совкомбанк
- ставка ФРС США
- тмк
- торговые роботы
- торговый софт
- трейдинг
- форекс
- ФРС США
- фьючерс mix
- ЦБ РФ
- черкизово
- экономика России
- юнипро
- Яндекс