SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. InvestiruyStabilno
✈️ «Аэрофлот»: операционный успех vs. инвестиционные риски
- 03 февраля 2026, 23:34
- |
Компания демонстрирует впечатляющие операционные результаты:
— Загрузка кресел — стабильно выше 90%, что подтверждает сильный спрос;
— EBITDA-маржа LTM — 31%, а EBITDA сама по себе достигла 277 млрд руб;
— Чистая прибыль вернулась в плюс (40 млрд руб за LTM), и в 2024 г. были выплачены первые дивиденды за годы — 5.27 руб/акция (доходность ~9%);
— Баланс кардинально оздоровился: чистые активы вышли в плюс (+61.9 млрд руб против –138.5 млрд в 2021 г.).
Однако есть и тревожные сигналы:
— Свободный денежный поток глубоко отрицательный: –103 млрд руб за LTM из-за рекордного CAPEX (202.8 млрд руб) на обновление парка;
— Высокая волатильность прибыли: в Q1 2025 компания снова ушла в убыток;
— Геополитика и зависимость от внутреннего рынка усиливают системные риски.
Мультипликаторы выглядят привлекательно:
— P/E = 5.7, EV/EBITDA = 2.7 — значительно ниже среднего по отрасли;
— Earnings Yield = 17.5% — очень высокая доходность по прибыли.
Но при этом P/B = 5.9, что может указывать на переоценку баланса или завышенные ожидания роста.
📌 Вывод: «Аэрофлот» — это история сильной операционной трансформации, но с ограниченной финансовой гибкостью из-за масштабных инвестиций. Акции выглядят справедливо оценёнными (~58 руб против целевой ~60 руб), а основной интерес для инвестора — в потенциальной дивидендной доходности.
❗ Сегодня, 3 февраля 2026 года, компания публикует бухгалтерскую отчётность за 2025 год — стоит обратить внимание на итоговую прибыль, уровень CAPEX и возможные дивидендные рекомендации.
*Анализ носит исключительно информационный характер и не является рекомендацией к покупке или продаже ценных бумаг.*
СКАЧАТЬ полный анализ в PDF...
456
Читайте на SMART-LAB:
X5 объявляет о размещении корпоративных облигаций на сумму 20 млрд руб.
X5 объявляет о размещении ООО «ИКС 5 ФИНАНС» рублевых облигаций серии 003P-16 на сумму 20 млрд руб. Ставка купона по облигациям с ежемесячным...
14:00
NZD/CHF: цены уперлись в потолок, давая шанс на снижение
Кросс-курс NZD/CHF оттолкнулся от области сопротивления, сформированной между уровнями 0,4663 и 0,4674. При этом текущий день (среду) цена пробует...
23:12
теги блога econopulse
- IMOEX
- quik
- quik lua
- RUSFAR
- акции
- аэрофлот
- банк санкт-петербург
- банки
- ВВП России
- втб
- доллар рубль
- золото
- инвестиции
- Индекс МБ
- инфляция в России
- инфляция в США
- ключевая ставка ЦБ РФ
- облигации
- ОФЗ
- платина
- рецензия на книгу
- сбербанк
- Северсталь
- Селигдар
- Совкомбанк
- ставка ФРС США
- торговые роботы
- торговый софт
- трейдинг
- форекс
- ФРС США
- фьючерс mix
- ЦБ РФ
- экономика России