Мосгорломбард - заметки по оперрезам

Добрались руки до новости МГКЛ, публиковать операционные результаты — это конечно хороший тон, плюсик в карму эмитенту.
Обратили на себя внимание темпы роста выручки — почти в 4 раза!
Как будто очень бурный рост. Посмотрим внимательнее. 

Выручка компании складывается из многих направлений, причём львиную долю даёт совсем не основной бизнес. 

Смотрим отчёт 1 полугодие. Выручка общая — 10 ярдов, из них 7,8 — это доходы от продажи драгметаллов.
Смотрим в структуру затрат, видим себестоимость продажи оных металлов — 7,6 ярдов. Т.е. маржа 0,2 млрд, из общей валовой прибыли 1,2. 
Уверен, что в годовом отчете увидим то же самое, и из выручки в 33 ярда будет порядка 30 ярдов торговля драгметаллами. 

В общем, не, граждане-товарищи, это не серьёзно. Если поторговали на бирже золотом в 4 раза активнее — это совсем не кратный рост бизнеса. 
Количество клиентов — это более внятный показатель, хоть и неоднозначный (что за клиенты, больше они денег принесли или меньше).
Могли бы в принципе опубликовать данные по структуре выручки, но не стали.
Придётся ждать нормальную отчетность для взвешенного анализа. 

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.