🔥 Инвест-идея в акциях «Норникеля»: Успей купить, пока другие аналитики ещё спят!

Недавно я продал акции «Северстали» и решил заменить их на акции «Норильского никеля». Вот почему.

«Северсталь»: сильная компания — слабый рынок. Мне лично нравится сама компания и её управление. У «Северстали» — самая низкая себестоимость производства в отрасли. В середине 2026 года завершится строительство нового цеха окатышей и большая часть инвестиционной программы. Но мне не нравится конъюнктура рынка стали, которая складывается вокруг компании.

«Норникель»:

В 2020–2021 годах «Норникель» был на коне благодаря бешеному росту цен на платину и палладий. Цена акции доходила до 28 000 рублей (или 280 рублей с учётом сплита 100:1), а суммарные дивиденды в январе и июне 2022 года составили 2689 рублей — просто фантастическая доходность.

Тогда каждый аналитик с каждого утюга кричал: «Купил бы акции, если бы они упали хотя бы до 20 000!»

Но уже к октябрю 2022 года бумаги рухнули до 12 500 рублей — и аналитики мгновенно перестали их пиарить.

А теперь — внимание! Последний отчет по РСБУ Охватывает сентябрь 2025, а вот что произошло с 1 октября 2025 по 26 января 2026:

Платина: с $1593 до $2822 за тройскую унцию (+77%)

Палладий: с $1281 до $2040 (+59%)

Никель: с $15 185 до $18 710 за тонну (+23%)

Медь: с $10 338 до $13 048 за тонну (+26%)

Такой рост цен на основную продуктовую корзину «Норникеля» поражает. Он может привести к росту выручки за первый квартал 2026 года относительно третьего квартала 2025 на 40–60%. (Отчёт выйдет только к лету 2026.)

А вот с чистой прибылью всё может быть гораздо интереснее.

Вы прекрасно понимаете: цена на металл не имеет прямой корреляции с себестоимостью добычи. На практике это означает, что «Норникель» не повысит зарплаты рабочим на 40% только потому, что цены выросли — и не снизит их, если цены упадут.

Поэтому, отбросив бухгалтерскую педантичность и для простоты расчёта «послав всех бюрократов за чаем», можно прикинуть следующее.

За 9 месяцев 2025 года по РСБУ:

Выручка: 660 млрд руб.

Расходы: 625 млрд руб.

Прибыль до налогов: 35 млрд руб.

Текущий налог: 13 млрд руб. (эффективная ставка ~37% — включая отложенные налоги)

Чистая прибыль: всего 22 млрд руб. — очень мало для такой выручки.

Раньше из 660 млрд выручки компании оставалось лишь 35 млрд до налогов — то есть совокупные расходы составили 625 млрд.

Теперь представьте: компания производит то же количество продукции, а значит, тратит те же 625 млрд. Но выручка выросла на 40% — до 924 млрд руб.

→ Прибыль до налогов: 924 – 625 = 299 млрд руб.

→ Чистая прибыль (минус 37% налог): ~188 млрд руб.

То есть рост выручки на 40% может увеличить чистую прибыль почти в 9 раз!

Если компания заработает 188 млрд чистой прибыли и выплатит 50% в виде дивидендов, то на свои 15,286 млрд акций это даст:

→ ~12,3 рубля на акцию за 9 месяцев.

→ В годовом выражении — ~10–12% годовых от текущей цены акции.

И помните: прибыль «Норникеля» зависит не столько от эффективности управления, сколько от цен на металлы и курса рубля. Покупая акции «Норникеля», вы инвестируете не столько в компанию, сколько в корзину драгоценных и цветных металлов — с последующей выплатой дивидендов.

Важно!

Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Я просто делюсь своими мыслями и выводами. Что делать с этой информацией — решать вам.

Если у вас нет возможности 24/7 отслеживать котировки драгметаллов, корпоративную отчётность и оперативно реагировать на изменения — подключайтесь к инвестиционной стратегии «Дивиденды и Купоны Prime».

www.tbank.ru/invest/strategies/bb47dde2-121b-4e15-bfcc-518ec28d2100/

Поверьте: как только я увижу, что рынок металлов начал падать или у компании, возникли проблемы, я немедленно заменю актив на более перспективный. А вы сможете спокойно заниматься тем, что действительно важно: семьёй, детьми, друзьями, хобби…

Спасибо, что дочитали до конца!

Не забудьте подписаться, чтобы не пропустить новые идеи.

До встречи — и да пребудет с вами сила сложного процента 💰

#хочу_жить_на_дивиденды

#хочу_жить_на_купоны

#7sanches7_Учит