Газовый кризис в Европе позади: цены вернулись к нормальности середины 2010-ых 330 долл. США за 1000 м³

Сейчас на европейском газовом рынке фиксируется переломный момент: по сути, кризис 2022–2023 годов остался позади.

Как видно на графике, в докризисный период 2010-х цена газа по индексу TTF колебалась в относительно узком диапазоне вокруг «нормального» уровня 250 долл. за 1000 м³. В 2020 году был краткий ковидный провал с аномально дешёвым газом, после чего рынок вошёл в фазу энергокризиса: к сентябрю 2022 года цена TTF взлетала до 2 700 долл. за 1000 м³, многократно превышая привычный диапазон.

К концу 2025 года ситуация принципиально иная: котировки европейского  TTF опустились до 330–350 долл. за 1000 м³, то есть фактически вернулись в докризисный коридор. Рынок вышел из экстремальной зоны и закрепился на уровнях, которые всё ещё выше средних значений 2010-х, но уже не выглядят кризисными. Примечательно, что обновление многолетнего минимума произошло именно в начале отопительного сезона — в период, когда обычно растёт спрос и цены исторически тяготеют к росту. Отсутствие сезонного ценового всплеска  дополнительный сигнал того, что участники рынка не закладывают в цену страх дефицита зимой.

Одновременно произошло структурное смещение в системе поставок. Европа получает газ по ценам, сопоставимым с эпохой до 2021 года, при этом больше не зависит от максимального заполнения хранилищ и российских трубопроводных поставок. США заняли позицию ключевого оперативного поставщика СПГ, способного быстро наращивать объёмы в ответ на спрос. В итоге баланс сил сместился: европейский рынок газа де-факто стал рынком покупателя. 

#природный_газ #США #Европа #кризис #NG #TTF