Анализ компании "ЛЕГЕНДА"

📄 Отчетности компании, которые я смотрел: МФСО 2024г и МФСО 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (девелопер)
🟢 Выручка за 1п2025г в сравнении с 1п2024г +48%, операционная прибыль +60%, финансовые расходы х2,2 (проценты по кредитам и займам 0,9→1,0 млрд). Чистая прибыль -19% (1,1→0,9 млрд)
🟢 Эксроу +10% (28,8 млрд), кэш упал в 3 раза (0,6 млрд / 12,7 млрд не в счет, ввиду покупки земли), запасы +84% (98 млрд: 25 млрд — незавершенное строительство, 72 млрд — земельные участки). РА: сильная оценка ликвидности
🟢 1п2025г:
Долг — 90 млрд (71 млрд — проектное финансирование, чистый долг 4,9 млрд)
РА на конец 2024г: средняя долговая и низкая процентная нагрузка.

❗️ Итоговое решение. У меня в портфеле 3 бумаги ЛЕГЕНДА2P4. Доля — 1,09%. Компания резко нарастила земельный банк, огромен долг под проектное финансирование, но похоже все идет по плану. Продам из-за низкой доходности для меня.

Разборы текущей недели: Эфферон, Эффективные технологии, ТЛК, ГЛАВСНАБ, ДАРС-девелопмент
Разборы эмитентов за октябрь тут и прошлой недели тут

➖➖➖

Информацию по анализу других ВДО из моего портфеля, отчеты и новости по ним см. в телеграм-канале.