Комментарий в эфире РБК в программе "Рынки. Итоги".

Вчера вновь дал небольшой комментарий на 17 минуте в программе «Рынки. Итоги», посмотреть можно по ссылке тут но как всегда все сказать не успел потому в отдельном посте пишу свои соображения.

☕️ Пятничный check-up: Как инвестору уйти на выходные без валидола

💼Пятница — день, когда брокерский терминал манит особенно сильно, обещая «еще одну маленькую сделку перед уик-эндом». Но, как говаривали классики, не поддавайтесь. Пятничная (и, к слову, понедельничная) торговля — это часто аттракцион с низкой ликвидностью и повышенной волатильностью. Рынок «тонкий», и любой чих крупного игрока вызывает локальное цунами.

Итак, чтобы выходные прошли в дзене, а не в обновлении графиков, проводим быстрый аудит портфеля.

🚨 Первым делом — плечи!

Если вы используете маржинальное кредитование, длинные выходные — худшее время для азарта. Риск утреннего «гэпа» в понедельник (разумеется, не в вашу пользу) слишком велик, чтобы переносить «кредитный банкет» через уик-энд. Фиксируем и спим спокойно.

💰 Его Величество Кэш (и его свита)

В периоды неопределенности лучшая защита портфеля — не стальные нервы, а старый добрый кэш. Или, что еще элегантнее, — фонды денежного рынка (БПИФы ликвидности). Они приносят доход, близкий к ключевой ставке, и позволяют немедленно войти в рынок, когда пыль уляжется. Это ваш стратегический «аэродром».

🧭 Навигатор по классам активов

Если руки всё же чешутся что-то купить «на просадке», действуем строго согласно вашему рисковому профилю:

Консерваторам (aka «Спим спокойно»): Смотрим на ОФЗ (госдолг). Когда Минфин предлагает доходности свыше 15% годовых по длинным бумагам — это уже само по себе событие, которое заслуживает внимания.

Умеренным (aka «И хочется, и колется»): Ваш выбор — качественные корпоративные облигации. Найти купоны 18–20% от надежных эмитентов сейчас вполне реально. Риск выше, чем в ОФЗ, но и премия приятнее.

Агрессивным (aka «Шампанское по утрам»): Индекс ММВБ. Да, рынок выглядит неважно. Ловить «дно» — дело неблагодарное, но если вы верите в отскок, присматривайтесь к точкам входа в диапазоне 2350–2450 пунктов. Цель? Возвращение к 3100 выглядит амбициозно, но вполне достижимо на горизонте.

📚 Чтение на выходные: 5 книг для «Повелителя бондов»

Раз уж мы затронули тему ОФЗ и «корпоратов», выходные — отличное время, чтобы углубить экспертизу. Вот 5 книг, которые помогут разобраться в мире фиксированного дохода как профессионал:

Фрэнк Фабоцци, «Рынок облигаций: Анализ и стратегии»

Это Библия. Если вы хотите знать об облигациях всё — от дюрации до сложных структурных продуктов — вам сюда. Чтение нелегкое, но фундаментальное.

Уильям Шарп, Гордон Александер, «Инвестиции»

Классический университетский учебник. Облигациям посвящена значительная часть. Помогает понять не только что такое облигация, но и ее место во вселенной портфельного управления.

Асват Дамодаран, «Инвестиционная оценка»

Хотя Дамодаран больше известен оценкой акций, его главы по оценке долговых инструментов — это мастер-класс. Помогает понять, как оценить реальный риск (и, следовательно, справедливую доходность) корпоративного долга.

Денис Чуканов, «Облигации 2.0. Практическое руководство»

Отличный современный гид с фокусом на российский рынок. Написано доступно, с разбором актуальных стратегий и инструментов, доступных на МосБирже.

Фрэнк Фабоцци, Ричард Уилсон, «Корпоративные облигации. Структура и анализ»

Для тех, кому базовая «Библия» Фабоцци показалась разминкой. Глубокое погружение в анализ кредитного риска и структуры выпусков.

🏁Финишная прямая

Главный (и самый скучный, но рабочий) совет: стратегия и диверсификация. Ваш портфель должен быть готов к любым сценариям, а для этого в нем нужны и акции, и облигации, и тот самый свободный кэш на «аэродроме».

А теперь — самое важное. Закройте терминал. Рынок за выходные никуда не убежит (а если и убежит, то в понедельник догоним). Лучшая инвестиция в субботу вечером — это время с семьей, хорошая книга или прогулка в парке.

Отличных вам выходных и взвешенных решений!