Золото на максимуме, а что дальше?

📌 Золото — классический защитный актив, который растет в периоды мировой напряженности. С приходом к власти Трампа, напряженности и неопределенности в мире добавилось, золото с января 2025 прибавило почти 60% и стоимость уже превышает 4000$.

🔸 Центральные банки являются крупнейшими покупателями золота во всем мире. За 2024 год Центробанки приобрели более 1000 тонн золота.
Но сюрприз этого года в другом, инвестиционный спрос на золото вырос почти на 80%. За первое полугодие инвестиционное золото приобрели уже 1028 тонн. Это и ETF фонды, и монеты, и слитки. И спрос продолжает расти. В некоторых странах люди выстраиваются в очереди, чтобы купить золото, например, в Малайзии, Индонезии, Вьетнаме, Японии и Австралии.
Китай лидер по инвестиционному спросу, в этом году увеличили покупки на 44%, у них активно развиваются ETF на золото.

В чем причина такого ажиотажа и что вообще влияет на цену золота?
▪️ Мировые конфликты и неопределенность. Международная нестабильность и конфликты стимулируют спрос на золото.
▪️ Снижение ставки ФРС, т.к. гособлигации становятся менее интересными деньги перетекают в золото. Плюс в США до сих пор не принят бюджет, республиканцы и демократы не могут договориться. Это уже стало некоторой ежегодной традицией, но тем не менее добавляет неопределенности.
▪️ Ослабление доллара США. Снижение курса доллара повышает привлекательность золота.
▪️ Китай. Фактор влияния Китая на мировой рынок золота очень высок. Спрос на золото в Китае составляет 30% от общемирового.

🔸 Аналитики во всем мире начали менять свои прогнозы по цене на золото в 2026 году. BofA прогнозирует 5000$ за унцию, Goldman Sachs 4525$, HSBC таргет средней цены на 2026 год 3950$, максимум 5000$.

📌 Когда идет такой ажиотаж и безоткатный рост, в первую очередь думается, что конец близко. 8 недель безоткатного роста и мощнейшая перекупленность.
🔸 Последняя недельная свеча прошла на сверхобъеме и может стать останавливающим объемом, после которого возможен боковик, который выйдет вниз. Кроме того достигли одного из уровней по сетке Фибоначчи, а именно 261,8%. По волнам Эллиота укладывается в 3 волну и можно с текущих ждать ухода в 4 коррекционную волну. Но при этом есть еще уровень 4720$, на который также может цена дойти в 3 волне и уровень 5500$ это будет 361,8%. Но дойти туда без коррекции и консолидации невозможно.
🔸 Если начнется коррекционное движение, то возможные уровни куда цена придет будут лежать в зоне 3300-3500$, 3100$ и даже 2700$. От каждого из уровней может произойти разворот и пойти 5 волна. (уровни рассчитаны с учетом, что текущий максимум это хай 3 волны). если пойдет выше, то уровни можно будет пересчитать.

✔ 10 августа в обзоре рынка я дала идею в GLDRUB_TOM. Инструмент отличается динамикой от классического золота, потому что рассчитывается в рублях и при его обесценении, может еще дать рост. Те цели, что я называла в обзоре уже выполнены и частичные тейки должны быть. Но есть еще цель в районе 11900-12000. Можно посидеть, но поставить стоп в безубыток, а точнее даже в прибыль.

📌 Вывод: На мой взгляд покупать золото уже поздно. Сейчас время фиксировать прибыль, оставляя часть позиции на возможное движение золота к 4700$. Хотя логичнее с текущих смотрится коррекция. Но ценами сейчас правит высокий спрос, поэтому вынос вверх действительно может быть. В мире сейчас очень много неопределенности и золото кажется понятным активом, но осторожность всё же стоит соблюдать, потому что исторически есть еще один нюанс. 

Если смотреть на график золота, то можно заметить, что есть десятилетия, когда золото растет.

С 1970 по 1980 год рост был с 35$ до 640$.
С 1970 по 1973 золото росло с 35$ до 115$ с минимальными коррекциями. В 1974 году был пик 188$ далее двухлетняя коррекция к 103$ и с 1976 по 1980 год золото выросло до 640$.
Причины были следующие:
🔸 Распад Бреттон-Вудской системы. В 1971 году США прекратили свободную конвертацию доллара в золото.
🔸 Высокая инфляция. Цены росли темпами, которые не наблюдались во многих странах со времён Второй мировой войны.
🔸 Высокие цены на нефть и перебои в её поставках. Иранская революция.
🔸 Энергетический кризис 1979–1980 годов.
🔸 Усиление геополитических рисков. Начало войны в Афганистане.
🔸 Рост спроса со стороны центральных банков.

C 2001 по 2011 рост был с 266$ до 1720$.
Факторы роста были следующие:
🔸 Лопнувший пузырь технологических акций (Кризис доткомов). События 11 сентября 2001 в США.
🔸 Нестабильность в экономике. Люди вкладывались в золото, так как считали, что оно, в отличие от акций, облигаций и валют, всегда будет в цене.
🔸 Либерализация рынка золота в Китае в 2003 году. Это привело к увеличению спроса на ювелирные украшения и золотые слитки в стране.
🔸 Мировой финансовый кризис 2008 года. Рецессия спровоцировала бегство в реальные активы и повысила спрос на золото. Плюс США в это время запустили печатный станок и напечатали более $1,7 трлн.

✔ Минимум с которого золото снова пошла в рост был 2015 год. И если считать, что золото действительно растет 10-летиями, то возможно 2025 или 2026 год станут финальными в этой волне роста и далее нас ждет затяжной боковик и стабилизация цен на золото. Но всё будет зависеть, конечно, от мировой устойчивости и решения множества конфликтов, которые сейчас бушуют в мире.

Подписывайтесь на мой тг, там больше интересного t.me/fin_zametki