$IMOEX. Обзор российского рынка 🏦

Рынок ожидал двух ключевых событий, но они не принесли ни ясности, ни драйверов.

• Инфляция: данные оказались нейтральными. Росстат сообщает о стабильной годовой инфляции около 8,1%, а Минэкономразвития – о ее снижении до 7,99%. Для рынка эти цифры остались просто статистикой, не оказав заметного влияния.

• Геополитика: встреча Лаврова и Рубио также прошла без прорывов. Стандартные формулировки о «сверке позиций» подтвердили, что процесс зашел в тупик, не предложив рынку никаких стимулов.

Давление на рынке сохраняется из-за нескольких факторов:

• Нефть: Трамп заявил о давлении на Турцию с целью отказа от российской нефти, а правительство России ввело запрет на экспорт бензина до конца 2025 года для борьбы с внутренним дефицитом. Это может вызвать краткосрочную волатильность. Дополнительный риск – возможность увеличения закупок индийской нефти у Ирана, что потенциально снизит долю российских поставок в Азии.

• Металлурги: акции металлургов продолжают падать из-за планов по введению акциза на сталь в 2026-2027 годах, заложенных в проект бюджета.

В ближайшей перспективе нефтегазовый сектор будет под давлением, а фокус сместится на банки. Индекс МосБиржи может опуститься к уровню поддержки 2670 пунктов, но надежды на снижение ставки и позитив с мировых площадок способны дать импульс для роста в начале октября.

При этом на международной арене страсти немного улеглись. В Белом доме комментарии Трампа назвали тактикой для переговоров, а не сменой курса, а Goldman Sachs считает полный запрет ЕС на импорт российской нефти маловероятным, прогнозируя лишь перенаправление потоков.

Мои мысли: рынок остается в состоянии неопределенности. Ожидаемые макроэкономические и геополитические события не смогли задать четкого вектора движения. Ключевое давление оказывают внутренние решения (запрет на экспорт бензина, потенциальный акциз) и сохраняющиеся внешние риски. Краткосрочный сценарий зависит от надежд на смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, которые могут поддержать рынок в начале следующего месяца.

Еще больше обзоров рынка, разборов компаний и сделок в моем ТГ-канале Rets&Invest: t.me/+c3pce6fVd1RhZDJi

#обзор_retsinvest