Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ

1. Джесси Ливермор: Отец технического анализа и спекулянт №1

Книга: Эдвин Лефевр «Воспоминания биржевого спекулянта» (Reminiscences of a Stock Operator). Это художественная биография Джесси Ливермора, одного из величайших трейдеров в истории.
💥 История:
Ливермор торговал исключительно на основе «чтения ленты» (tape reading) — прототипа современного технического анализа. Он искал паттерны в движении цен и объемах, игнорируя новости и «фундамент».
Его главные принципы:
«Тренд — твой друг»: Он мог долго ждать, пока не будет уверен в направлении тренда, и тогда входил в позицию.
Следование за ценой: Он никогда не пытался угадать дно или вершину.
Его знаменитая фраза: «Я никогда не зарабатывал на колебаниях. Я всегда сидел спокойно».
Управление капиталом: Он делал самые большие ставки, когда его анализ подтверждался, и быстро фиксировал небольшие убытки, если рынок шел против него.
📈 Фундаментальный урок: Книга Лефевра — это библия психологии трейдинга и управления рисками. Она не о индикаторах, а о том, как эмоции (страх и жадность) разрушают любую стратегию. Ливермор несколько раз зарабатывал и терял миллионы, что доказывало: даже гений анализа бесполезен без железной дисциплины.

2. Бенджамин Грэхем: Отец фундаментального анализа и учитель Баффетта

Книга: Бенджамин Грэхем «Разумный инвестор» (The Intelligent Investor).
💥 История:
После краха 1929 года Грэхем разработал систему инвестирования, которая должна была защитить от подобных катастроф.
Его ключевые концепции:
«Запас прочности» (Margin of Safety): Самая важная идея. Покупать активы значительно ниже их внутренней стоимости(стоимости компании как бизнеса, а не ее акций на бирже). Это буфер на случай ошибки в расчетах или падения рынка.
«Мистер Рынок»: Аллегория, объясняющая рыночные колебания. Мистер Рынок — ваш партнер по бизнесу, который каждый день предлагает вам купить его долю или продать вашу по разным, часто иррациональным ценам. Ваша задача — соглашаться только тогда, когда цена выгодна вам, а не поддаваться его настроению.
Скрупулезный анализ: Тщательное изучение финансовой отчетности компании, ее активов, долгов и прибыли.
📈 Фундаментальный урок: Инвестирование — это не спекуляция. Это операция, основанная на тщательном расчете стоимости бизнеса. Уоррен Баффетт, самый известный ученик Грэхема, построил на этом свою империю, показывая, что фундаментальный анализ работает на долгосрочной дистанции.

3. Майкл Льюис: Современный взгляд на то, как технологии сломали старые правила

Книга: Майкл Льюис «Flash Boys: Вывод биржи на скорость света».
💥 История:
Это не учебник по анализу, а захватывающий документальный триллер о том, как изменились рынки в XXI веке. Льюис раскрывает мир высокочастотного трейдинга (HFT).
Фундаментальный и технический анализ устарели? Книга показывает, что для некоторых игроков уже не важны ни показатели компании, ни графики. Важна скорость. HFT-трейдеры получают информацию на миллисекунды раньше всех и используют это для арбитража.
Новый «технический» анализ: Главный герой книги, Брэд Кацуяма, создавая собственную биржу IEX, проводит глубокий технический анализ самого устройства рынка: как расположены серверы, как проходят кабели, как работают алгоритмы. Он борется не с трендами, а с системными преимуществами.
📈 Фундаментальный урок: Рынок — это не абстрактная сила. Это система, созданная людьми, со своими правилами и изъянами. Любой анализ бесполезен, если вы не понимаете, как устроена площадка, на которой торгуете. Это история о том, что «черные лебеди» теперь могут быть техногенными.

Итог: Эти три истории показывают эволюцию:
Ливермор — гений интуитивного чтения рынка и психологии.
Грэхем — основатель научного, математического подхода к оценке активов.
Льюис — летописец новой эры, где технологии и скорость стали главными факторами, обесценивающими классические подходы для рядового инвестора.

❕Важно: Это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.