OZPH «Озон Фармацевтика»

🖼$OZPH «Озон Фармацевтика» — Технический анализ

🔼OZPH строит фигуру расширяющийся треугольник с прямой стороной и ростом цены.
🔼При пробитии уровня сопротивления 57.6 и закреплении рост цены до 70.
🔽В то же время, при пробитии уровня поддержки 42.49 и закреплении фигура треугольника будет сломана и рост актива до 70 исключено, падение цены до 27.

‼️Ждем, когда алебарды быков засверкают на солнце, а пока в засаде.

🧾💊Фундаментальный анализ «Озон Фармацевтика» (OZPH):

1.💰Ключевые финансовые показатели (1 полугодие 2025 года)

Выручка компании показала рост на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 13,26 млрд рублей. Это хороший результат, который обусловлен расширением ассортимента, увеличением доли более дорогих препаратов и активным участием в госзакупках.

Скорректированная EBITDA выросла на 7%, до 4,37 млрд рублей, но рентабельность по этому показателю немного снизилась (с 35,9% до 33%). Это связано с ростом затрат на оплату труда и инфляционным давлением.

Чистая прибыль сократилась на 11% и составила 1,71 млрд рублей. Основными причинами стали увеличение процентных расходов из-за высокой ключевой ставки и рост затрат на сырьё, закупленное ранее по невыгодному курсу.

Капитальные затраты значительно выросли (+34%) и достигли 1.98 млрд рублей. Большая часть этих средств направлена на регистрацию новых препаратов и развитие производственных мощностей.

Долговая нагрузка remains на приемлемом уровне: соотношение чистого долга к EBITDA составляет 1.0x, что ниже целевого показателя в 1.5x.

2.🎯Прогноз на 2025 год

Компания подтверждает прогноз роста выручки на уровне ≥25% по итогам 2025 года. Капитальные затраты планируются в диапазоне 3,5–4,5 млрд рублей, преимущественно на регистрацию биотехнологических препаратов.

 По итогам года чистая прибыль может достичь 5,8 млрд рублей (рост на 26% по сравнению с 2024 годом), а выручка — 31,3 млрд рублей.

3.📈Факторы роста

Расширение ассортимента: Портфель продукции включает 547 регистрационных удостоверений (+12 с начала года) и 785 SKU (+5% г/г).

Развитие онлайн-продаж и активность в госзакупках: Это важные драйверы роста в ближайшей перспективе.

Завершение консолидации активов: В 2024 году в группу вошли «Мабскейл» и «Озон Медика», что усилило потенциал компании.

4.⚠️Риски

Высокая база прошлого года: Во II квартале 2024 года были значительные отгрузки дистрибьюторам, что привело к слабым показателям во II квартале 2025 года.

Инфляционное давление и курс рубля: Затраты на сырьё, закупленное по высокому курсу, продолжают давить на маржинальность.

Высокая ключевая ставка:  Увеличивает процентные расходы компании, так как значительная часть кредитов имеет плавающую ставку.

5.💡Предложения и выводы

Для компании:

Снижение зависимости от кредитов с плавающей ставкой может уменьшить финансовые расходы.

Оптимизация затрат на сырьё и логистику поможет улучшить маржинальность.

Для инвесторов:

Краткосрочно: Акции могут оставаться волатильными из-за квартальных колебаний, но дивиденды (0,25 рубля на акцию за I полугодие 2025) создадут некоторую поддержку.

Долгосрочно: Компания имеет потенциал роста благодаря расширению ассортимента и развитию производственных мощностей. Текущая оценка может быть привлекательной для инвестиций с горизонтом от года.

Итог: «Озон Фармацевтика» — это растущая компания с понятной стратегией и приемлемой долговой нагрузкой. Краткосрочные слабые результаты не отменяют долгосрочный позитивный взгляд.

Не ИРР